Vitória dos Ursos (clap clap clap), mas e dái?

Boa tarde pessoal,

Hoje finalmente os ursos conseguiram arrastar os níveis de preços abaixo dos suportes tanto no Dow Jones quanto no IBOV.

Pra muita gente o dia de hoje representou perdas reais, por duas razões:

1) Por estar concentrado em um único ativo e 100% investido, i.e., sem margem de manobra.

2) Por saber operar apenas de forma cartesiana.


A primeira razão, é resultado de uma alocação de capital insuficiente para operar na bolsa, fato que apesar de verdadeiro, ainda é desconhecido da maioria.

Invariavelmente, esse 'novato', que tem pouco dinheiro, pouca paciência e pouca informação acaba bandeando para as opções, na ESPERANÇA (falsa é claro), de obter ganhos rapidamente.


A segunda razão, decorre também da falta de recursos em quantidade adequada e também da enorme desinformação reinante em nosso mercado.

O investidor que pretende sair do plano cartesiano, tem que seguir uma romaria até entender como as coisas realmente funcionam. Muitos detalhes e ninguém interessado em explicar.

Corretora então, só quer a sua grana e que você faça milhares de trades, de preferência perdendo, assim é mais fácil te convencer a fazer mais uma burrada.
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Tá! Mas e o "...e daí?" do título.

Bom o "... e daí?" é que para aqueles que conseguem cumprir esse calvário todo, existe sim recompensa no final do arco-iris.

Então voltando ao pregão não só de hoje, mas de alguns dias, quando a retomada da alta falhou e eu tracei minha estratégia.

Nesse momento, resolvi colocar em prática um instrumento que eu já vinha estudando há muito tempo, que testei aqui numa queda recente, que apliquei no inicio dessa queda (de forma errada), e que agora pretendo aplicar da forma certa.

Pra quem ainda não sabe estou falando de HEDGE (proteção).

Eu desenhei um operação para proteger minha carteira de VALE5, através da venda de mini-contratos futuros.

Essa região de congestão foi meu ponto de entrada e através de alguns cálculos ralacionados aos Betas, determinei uma relação de quantidade de contratos do mini que iria vender para cada lote de Vale que eu possuia.

O resultado é que apesar de assistir uma queda de 5% do ativo (sem volume compatível, digas-se de passagem), não perdi nem um centavo. Ao contrário ganhei mais vendendo o mini do que caiu a Vale.

No mais, quando se faz um hedge, a variação nominal perde importância, pois ele é feito justamente para deixar ambos flutuarem ao sabor do mercado.

Ai vem a pergunta: "Mas não seria melhor vender as VALE5 e embolsar o lucro?"

A resposta é: Depende!

Dependo de seus objetivos na bolsa e de como visualiza sua carteira e seus investimentos.

Se eu vendesse minhas Vale hoje, teria que arcar com um imposto de 7,5% sobre o capital investido no ativo, a título de IR sobre lucro.

Vendendo o mini, primeiro tenho a meu favor o fato de que não realizei nada ainda, então não há ainda imposto a pagar.

Segundo, caso venha a realizar o lucro nos mini-contratos, o lucro relativo será muito menor e com ele o IR a ser pago.

Se a operação realmente encerrar com lucro, num ponto onde a tendência pareça reverter, teria ainda a meu favor, o lucro obtido, que pode ser inclusive utilizado para comprar mais ações da Vale a um preço descontado. Excelente negócio. :)

Se e quando as ações voltarem ao patamar anterior, terei não só evitado perdas na quantidade de ações detidas (pelo IR), como terei adicionado mais ações ao lote.

Se você pensa num horizonte acima de 10 anos para sua carteira, essas pequenas diferenças, quando somadas lá na frente, serão de proporções astronômicas.

Mais uma vez, é tudo uma questão de estratégia

[]'s

DrFox