Corrida Maluca

Boa noite pessoal,

A mundo continua maluco e dando sinais incompreensíveis, pelo menos para a minha lógica cartesiana.

Ou será que alguém em estado normal, aceita que a Vale valorizou 76% nos últimos 30 dias?

O IBOV não só superou seu antigo topo em 58.292,88 como já ultrapassou os 61K.

Como já venho falando, minha expectativa era ver um volume muito mais expressivo para tanta alta.

De qualquer forma, a ordem parece clara e vem sendo executada em praticamente todos os mercados emergentes mundo afora: "COMPREM AS BLUE CHIPS", da Ásia até as Américas.

Mudando um pouco o foco e olhando para a Matriz, em especial o indice Dow Jones, que em tese concentra as Blue Chips Americanas, deveríamos encontrar essa mesma forme por "boas" empresas, certo?

ERRADO!

O Dow Jones, apesar da fantástica recuperação desde a queda de jul/ago, ainda está abaixo do topo histórico de 14.021,95.

Mais impressionante, é que o volume financeiro negociado, vem caindo nos últimos dias, mantendo-se abaixo da média de 21 dias.

Aqui temos algo ainda mais estranho, uma alta com queda no volume.

Digam o que quiserem, continuo acreditando numa fantástica manipulação dos preços, e em função disso, amanhã vou reativar o hedge, começando com 25% da carteira, só por precaução.

Se estiver certo, semana que vem já terei condições de aumentar o hedge para até 100% da carteira.

Se estiver errado, desmonto a operação um pouco mais acima, aceitando perder uma beirada da bolacha.

[]'s

DrFox

Palestra na Expomoney 2007

Boa noite pessoal,

Primeiramente gostaria muito de agradecer a forte presença e participação daqueles que foram na palestra e que enviaram mensagens seja aqui pelo blog ou por e-mail.

Essa experiência foi muito gratificante e prazerosa, gosto da interação, do debate, da troca de idéias.

Fiquei feliz também pois todos que escreveram parecem ter entendido o recado que eu quis passar, de que na bolsa nosso sucesso ou fracasso depende exclusivamente de nós e da forma pela qual decidimos gerir nosso patrimônio.

Falei com a organização da Expomoney sobre os slides, eles estarão disponíveis na próxima semana para download diretamente do site deles.

Mais uma vez, agradeço a todos e convido-os a participar aqui no blog, comentando sobre os posts.

Muito obrigado!


DrFox

O Padre com Fé - by Atz (Webação)

Em muitos blogs a prática da “invasão” é relativamente comum.

A “invasão” nada mais é do que um amigo utilizar-se do blog do outro para escrever algo que gostaria de dizer.

Hoje eu, Atz, vou invadir o blog do meu amigo DrFox.

Ontem a noite foi o primeiro dia da Expomoney, e nosso amigo DrFox foi convidado para fazer uma palestra: “A experiência de um investidor Pessoa Física”

Quando ele me contou no MSN que a organização do evento havia reservado uma sala para 150 pessoas, eu achei que seria um exagero.

Essa minha impressão acabou quando cheguei ao local (um pouco atrasado) e vi que havia uma fila enorme fazendo voltas pelos corredores do evento. Nessa hora fiquei com receio de não conseguir entrar na palestra.

Mas espremendo um pouco conseguimos entrar na sala, apesar de algumas pessoas terem ficado em pé. Acho que havia umas 200 pessoas!

A palestra começou e o DrFox estava um pouco nervoso, mas com o passar do tempo foi ficando mais tranqüilo e começou a se soltar!

Voltou a ser o Fox que conhecemos!

O tema fluiu muito bem e todos estavam interessados no assunto, tanto que a palestra, que deveria durar 50 minutos acabou tomando 3 horas. Sim, eu sai da sala as 23:20 (detalhe a Expo Money terminava as 21:00).

O que eu achei mais legal foi que ele falou exatamente o que pensa! Da mesma forma que escreve por aqui no Webação e em outros fóruns! Sempre sem ter o “rabo preso” com ninguém.

O que ele disse é o que realmente faz na vida real!

Essa é a razão do título do meu texto: “O padre com fé”. Alguém que fala exatamente aquilo que acredita e coloca em prática. O oposto dos muitos “padres sem fé” que pregam doutrinas que eles mesmos não acreditam/praticam, donos da verdade e com egos sempre nas alturas.

Fox, Parabéns! Foi muito legal mesmo! Continue assim! Nós temos muito a ganhar com você! O sentimento que eu tive foi que todos gostaram muito da palestra!

Abraços,
Atz
www.webacao.com.br

CSNA3 - Faltou acreditar...

Boa noite pessoal,

Essa alta estratosférica que atinge as principais estrelas da nossa bolsa é realmente de tirar o fôlego.

Haja dinheiro (estrangeiro) para manter esse ritmo. Será que estamos próximos a uma "Climax Top"?

No mais, impossível deixar de sentir um leve arrependimento por não ter acreditado nas primeiras análises que me levaram a entrar nesse ativo.

Saí pelo acionamento do stop na queda de agosto e depois, em função do hedge, preferi não retomar posição.

A vida na bolsa é assim, impossível ganhar todas, aliás como já disse aqui mais de uma vez, nem posso reclamar, pois esse ano a bolsa tem sido muito boa comigo.

[]'s

DrFox

BRML3 - Quase no ponto de adicionar

Boa noite pessoal,

Depois de penar por quase três meses, parece que está chegando a hora de adicionar novos lotes.

Por uma questão de segurança, ainda pretendo aguardar o rompimento e depois o teste da mm50, para garantir que irá atuar como suporte.

Apesar de tratar-se de um investimento de longo prazo, não custa nada cuidar da saúde do portfólio, evitando que fique negativo.

[]'s

DrFox

Elucubrações (sic)...

Boa noite pessoal,

Os últimos dias tem sido interessantes.

A desmontagem do hedge, me deixou sem muito o que fazer exceto 'assistir' a carteira retomar seu crescimento do ponto onde havia parado quando da queda de agosto.

Esse 'ócio', por outro lado tem deixado meus neurônios a milhão, trabalhando na construção de possíveis cenários no futuro próximo.

Nessa recuperação, alguns ativos (Blue Chips) impressionam pela voracidade do movimento.

A razão disso eu ainda não sei, mas basta olhar para Vale, Petro, CSN e Usiminas, pra entender que tem algum coelho nessa toca,

Só que olhando para os demais ativos e também para o gráfico do IBOV, não há como não ficar incomodado com o volume baixo dos pregões.

Eu já aprendi que alta boa vem acompanhada de volume, e até o momento, o volume é artigo que segue faltando nesse quadro.

Várias classes de comodities vem emitindo sinais de alerta, indicando que grandes quantidades de dinheiro estão lentamente migrando de posições 'corporativas' para estes. Esse movimento, me fez lembrar das aulas de marketing sobre produtos substitutos.

Nesse, quadro, temos ainda as trapalhadas do 'Helicopter Ben' atirando dinheiro sobre Manhatan. Acredito que ele errou feio o alvo, pois salvou da forca 'players' que não deveriam ter se metido no buraco que se meteram e que justamente por isso, mereciam pagar o preço por sua especulação.

Imaginar que essa redução da taxa vai resolver um problema que nada tem a ver com os financiamentos, mas sim com o fato de que o crédito, seja ele 'prime' ou 'subprime', tornou-se maior do que o valor dos bens a eles associados, é no mínimo uma ingenuidade.

Para nós Brasileiros que estamos acostumados a comprar um e pagar dois (supostamente sem juros), isso é difícil de compreender, pois aqui essa palhaçada já faz parte da cultura do povo, na Matriz, as coisas não são assim.

Só que nessa estória ninguém é inocente. Os Americanos sempre se aproveitaram da valorização imobiliária para extrair 'valor' de seus imóveis. Esse dinheiro era tranqüilamente despejado no varejo através do consumo desenfreado.

Só que nos últimos anos, de juros baixos e dinheiro farto, criou mais uma bolha imobiliária, permitindo as pessoas comprar imóveis que na prática elas não poderiam pagar. O mercado super aquecido, provocou uma valorização desenfreada dos imóveis, o que permitiu ao 'tomador' dos empréstimos extrair mais dinheiro de seus imóveis, alimentando ainda mais o consumo.

Agora essa brincadeira chegou ao fim. O excesso de oferta imobiliária, associado a recente escalada dos juros fez com que os preços dos imóveis começasse a voltar para a terra, para a realidade, criando uma situação nova, em que o valor do imóvel não garante mais o valor da dívida e deixando milhares de 'tomadores' numa situação de insolvência que resultará primeiro na perda do bem, e segundo num residual de dívida a ser pago.

Algo parecido com o que temos aqui no Brasil, quando o tomador ao sentir a pressão da dívida resolve devolver o carro financiado ao banco, só pra descobrir que mesmo fazendo isso ainda fica devendo o valor de mais um carro.

Racionalizando dessa forma, fica difícil perceber qual pode ser o efeito positivo na economia Americana do recente corte dos juros.

Acredito que até o final do ano teremos mais um corte, mas ainda não será suficiente para tirar os tomadores do estado insolvente.

Por essa razão, penso que a ação do FED foi paliativa e pior, rapidamente explorada pelo sistema, foi aplicado o remédio errado escondendo temporariamente o problema, mas sem resolve-lo.

Só não pretendo ser ingênuo pra acreditar que tudo isso ficará barato. Não senhores, eu tenho certeza que a conta já está a caminho.

Bom, acho que vou parar por aqui porque já está saindo fumaça da minha cabeça, melhor deixar os neurônios esfriarem um pouco.

Boa noite a todos.

[]'s

DrFox

DJIA - Distribuição ou Maquiagem?

Boa noite pessoal,

Depois do susto que muita gente tomou, estamos novamente nos aproximando dos 14 mil pontos no Dow Jones.

Aqui na terra brasilis, o carro andou na frente dos bois e fez novo topo.

Claro que as custas de uma enxurrada de dólares despejados no mercado por 'qualificados' estrangeiros.

Impossível não pensar que essa alta repentina ocorra justamente quando nos aproximamos, na matriz, do final do quarto trimestre, momento em que serão anunciados os dividendos.

Não bastou a recente decisão 'burra' do FED, quando reduziu os juros em meio ponto.

Será que eles realmente acreditam que o problema do mercado é somente de liquidez?

Nada como colocar os neurônios pra trabalhar.

[]'s

Fox

GLOB4 - Colocando no radar

Boa noite pessoal,

Já há algum tempo venho observando os movimentos do Ponto Frio e acredito que está chegando a hora.

Ainda não estabeleci posição, mas o ativo já está no radar, somente aguardando o gatilho ser acionado.

[]'s

DrFox

Palestra na Expomoney

Boa noite pessoal,

Fui convidado pela organização da Expomoney pra falar um pouco sobre a minha experiência como investidor independente, ao que senti-me muito honrado.

Faço então um convite aos visitantes que acompanham meus escritos para primeiramente visitar o evento que começa na próxima quarta-feira (26).

Minha palestra está marcada para as 20H do dia 26, sala Petrobrás (doce ironia), anexo vai uma grade das palestras do primeiro dia, quem se interessar, esse link mostra a grade completa.

Caso alguns de vocês estejam presentes, gostaría muito que se apresentassem no final.

[]'s

DrFox

Quando o hedge ajuda...

Boa tarde pessoal,

Com o final do hedge, resolvi analisar quais foram os efeitos reais.

Já havia falado um pouco sobre esse assunto em "Ainda sobre Hedge...".

Ficou nítido que o hedge é muito eficiente na queda devido a maior aceleração do que os ativos a vista.

Entrei no hedge em 54.800 pontos, sai em 55.500, o que resultou numa perda de 700 pontos por contrato do mini, que equivalem a R$ 140,00.

Essa alta que estamos presenciando, não está ocorrendo uniformemente, há uma clara concentração de compras e por que não um certo exagero, nas Blue Chips em especial Vale e Petro.

Essa compra exagerada, provocou um descolamento da ação da Vale em relação ao indice, como pode ser visto no gráfico ao lado.

Enquanto os índices somente agora aproximam-se da recuperação do patamar anterior, as ações da Vale já estão mais de 15% a frente.

O resultado disso, foi que o hedge ficou positivo quando caiu e continuou positivo durante essa recuperação.

Sendo muito sincero com você, acredito que foi sorte de principiante, recebi do mercado um bônus, devido a condições adversas.

Em nenhum momento previ que isso pudesse acontecer, só queria mesmo, reduzir o impacto de uma eventual queda.

No mais é isso ai, as vezes a mão do mercado aparece pra nos dar um empurraozinho.

[]'s

DrFox

Corrida dos Ursos

Boa noite pessoal,

É não tem jeito, o pessoal espirra na matriz e sai todo mundo correndo como loucos.

Uma das razões pra essa forte alta no final do pregão foi a desmontagem de enormes operações dos que apostaram na queda, vamos ver se o jogo continua amanhã e depois.

Hoje o stop do hedge foi acionado em 55.500 pontos, uma pena pois acredito que em breve terei que remontar a operação.

Vejamos o que nos aguarda nos próximos pregões.

[]'s

DrFox

A brisa continua...

Boa noite,

Recebi um comentário da Dominique perguntando se a brisa continua.

Acredito que sim, a brisa continua e que a tempestade está muito próxima.

Já há algumas semanas, temos o IBOV e mesmo o Dow Jones, em cenários que parecem aprisionar a demanda e dessa forma os preços.

Digo demanda pois existe um excesso de oferta em determinadas faixas de preço.

O mercado sempre derrapa nos mesmos patamares.

Por enquanto eu pretendo, esperar e com o hedge a pleno vapor.

[]'s

DrFox

Eu não tô nem ai pro FED

Boa noite pessoal,

Em muitos sites de finanças o que mais se viu hoje foram artigos falando sobre as expectativas do mercado para amanhã.

Enquanto alguns ainda discutem se vai ou não haver um corte na taxa de juros, outros tentam prever os efeitos da decisão sobre a economia global.

Meus dois centavos:

1. Já está definido há um bom tempo que a taxa sofrerá um corte entre 0,25% e 0,50%. Ou seja, o mercado já precificou esse movimento, seja ele qual for.
2. O FED não tem essa importância toda que todos pensam, já foi o tempo.

Em função disso, acredito que mais uma vez vamos assistir decisões que tentam agradar gregos e troianos, ou seja, vão cortar os juros, e de alguma forma sinalizar problemas quanto a liquidez.

Os efeitos no mercado, devem durar entre um e dois dias até que a sardinhada 'perceba' o papagaio.

No mais, a volatilidade já estava altíssima antes mesmo do FED se apresentar.

Como disse, são meus dois centavos, posso estar redondamente enganado e se esse for o caso, vou tomar uma Skol. Hehehe

[]'s

DrFox

Leve brisa no ar...

Boa noite pessoal,

Dia de alta bonita, e uma sensação de uma leve e suave brisa no rosto.

Infelizmente, até agora só vi mais do mesmo e não descarto a possibilidade dessa brisa ser simplesmente o prenuncio da tempestade.

Enquanto os sinais de retomada não se firmarem, vou ficar quietinho sob o meu guarda-chuvas.

No mais é o que eu sempre digo, alta é alta, então pra quem está 'dentro' parabéns.

Boa sorte a todos e muita atenção.

[]'s

DrFox

DJIA & IBOV - Nuvens no horizonte

Boa noite pessoal,

Ontem por falta de tempo não consegui escrever o post. Aos que aqui vieram e não encontraram novidades, me desculpem.

Bom, o mercado hoje deu novamente sinais de que nuvens estão se formando no céu de brigadeiro.

Se nas próximas semanas não tivermos uma demonstração de força compradora capaz de impulsionar os índices de forma inequívoca, pretendo ficar bem acomodado embaixo do meu guarda-chuvas (hedge).

Sem querer ser pessimista (coisa que não sou), já me preparei até para comprar um modelo maior caso comece a relampejar e trovoar.

Tanto o Dow Jones quanto o IBOV fecharam o pregão abaixo de suas mm50.

Claro que essa estória de cantar quedas é chata, mas acredito que ainda não estamos livres de uma forte correção entre setembro e outubro desse ano.

Se ela vier mesmo, acredito que terá efeitos de curtíssimo prazo e pretendo estar preparado para fortes compras na bacia das almas, tudo isso com uma visão de recuperação no horizonte de 1-2 anos.

Novamente, não pretendo assustar ninguém, essa é apenas a minha estratégia e posso estar redondamente enganado.

Cada um deve fazer sua própria lição de casa.

[]'s

DrFox

DJIA & IBOV

Boa noite pessoal,

O mercado continua volátil e por enquanto sem direção definida.

Em outras palavras não é o mercado para o trader médio, uma vez que exige extrema competência e velocidade nas decisões.

Caso contrário é praticamente certo sair chamuscado.

O mercado já algum tempo está sinalizado de forma clara que estamos em uma zona de turbulência forte e que devemos prestar atenção nos fatos e não nas noticias.

Olhando para o gráfico diário do IBOV duas coisas chamam minha atenção:

1. A queda de hoje provocou a perda da mm50, abrindo espaço para novo teste na LTA em 51k ou na mm200 em 48k.
2. O volume já há alguns pregões está concentrado nas Blues Chips, indicando uma possível movimentação de "institucionais".

DOW JONES
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Na matriz, o Dow Jones sequer superou sua mm50.

Pra piorar um pouco mais o quadro, voltou a ficar abaixo da LTB formada pelos topos e fundos descendentes o que aumenta a possibilidade de continuar em tendência de baixa no médio prazo.

O suporte na mm200 (13,9k) torna-se assim fundamental.

Caso perda esse patamar, a próxima parada só deve ocorrer em 13.500 pontos.

Eu continuo com a carteira protegida pelo hedge e posição que só pretendo encerrar quando o mercado mostrar uma tendência clara.

Boa noite.

[]'s

DrFox

BRML3 - Possível adição de lote

Bom dia pessoal,

Passeando como sempre faço pelo ativos do meu Profit, acredito que temos um bom potencial de upside se desenvolvendo em BR Malls.

Pretendo adicionar novos lotes assim que os primeiros sinais de retomada apareçam.

[]'s

DrFox

ACES4 - Retomando posição

Boa noite,

Já há alguns dias venho esperando pelo rompimento da congestão nesse ativo para retomar posições.

Hoje, fiz duas estradas ao preço médio de 75,90.

Bom feriado a todos.

[]'s

DrFox

ps: Escrevendo pouco pois estou com a mão direita engessada.

IBOV & Vale - Panorâma

Boa noite,

Doce contradição a bolsa nos ofereceu hoje.

Enquanto o IBOV derrapa indicando a possibilidade de mais correções pela frente.

A Vale fez um rompimento forte e com volume, só que senti cheiro de 'insider', através de uma corretora que sozinha tomou no pregão de hoje 1 milhão de ações, acumulando na semana uma aquisição de 3,6 milhões de ações, ou a bagatela de R$ 151 milhões.

Quero ver o final desse filme.

[]'s

DrFox

Ainda sobre Hedge - Comparações

Boa tarde pessoal,

Hoje o pregão abriu em leve queda o que me deixou novamente com fôlego no hedge.

É bom quando tomamos uma decisão e ela se mostra certa no futuro.

Bom, mas focando novamente no assunto do hedge, essa queda me ajudou a perceber uma característica que antes havia me escapado.

Os derivativos até por sua própria natureza alavancada, sofrem mais com as quedas do que os ativos avista. Na subida essa equação se inverte.

Em função disso, e considerando os cálculos realizados durante o período forte da queda, mesmo tendo entrado já abaixo do topo (54.800), o ganho na desvalorização do mini-indice ocorria em velocidade superior a dos ativos, como por exemplo CSN.

Agora, na fase de recuperação, fica nítida a vantagem de recuperação do ativo frente ao índice (vide gráfico).

Enquanto a CSN já recuperou toda a perda decorrente da queda abrupta, o IBOV ainda está enfrentando suas resistências.

Interessante também comparar essa variação com um dos carros chefe, por exemplo a Vale do Rio Doce, onde percebemos nesse caso que o ativo é mais volátil.

Na minha opinião algo totalmente esperado, uma vez que Petro e Vale possuem total influência no índice.

Não sei qual a profundidade dessa observação, mas a comparação foi um exercício bastante interessante.

[]'s

DrFox

Ainda sobre Hedge

Boa noite pessoal,

Já estamos em Setembro e a bolsa continua subindo sem volume considerável.

Por enquanto minhas posições seguem sem alterações, tendo já recuperado toda a perda decorrente da queda de Agosto.

Eu havia estipulado a finalização do hedge quando a bolsa atingisse os 55k, mas apesar de termos superado esse patarmar, achei que deveria aguardar um pouco mais, uma vez que a os indices e vários ativos estão sob a resistência das mm50.

O IBOV, Petro e Vale são as exceções, mas não uma surpresa.

Então por enquanto é isso, estou com o dedo no gatilho para o encerramento do hedge, mas aguardando uma definição mais clara da situação.

[]'s

DrFox