DJI & IBOV - Crônica da morte anunciada II ...

Boa noite pessoal,

Sexta-feira chegou e os efeitos da ressaca ainda estão presentes.

Na matriz, como não poderia deixar de ser, o Dow Jones vem a cada dia buscando novas mínimas.

Aparentemente, só deve encontrar alguma resistência nos 6,5K.

O IBOV, apesar de sua valentia recente não mostrou força para sequer ameaçar a retomada da mm50.

Os últimos pregões mostram uma indefinição relativa ao suporte da base da flâmula que vem se desenhando.

Essa formação mostra que a queda ainda é o caminho que apresenta menor resistência, tal como a água procurando seu curso.

Respondendo a uma pergunta do post anterior, não posso evitar os fatos.

Talvez nem todos tenha a real perspectiva do que significa essa maciça compressão das bolsas.

No mundo real, muitos estão sofrendo, empresas estão ruindo, empregos sendo aniquilados.

Não há como sentir prazer ante um cenário como este e se eu pudesse escolher o caminho da bolsa, certamente preferiria a alta, mas essa opção não é minha.

Bom final de semana a todos.

[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Ressaca de carnaval...

Boa noite pessoal,

Espero que muitos já tenham digerido a "matutada" do artigo anterior.

Vamos ao que interessa, os índices.

O Dow Jones sem grandes novidades mostrou que a alta de ontem não teve forças para iniciar uma reação e segue apontando para baixo como caminho de menor resistência.

O IBOV, como esperado cedeu em mais um pregão. Alguns já defendem que caiu pouco e que isso mostra a força do índice tupiniquim.

Na minha visão só não caiu mais por ter encontrado a base da formação e pelo baixo volume do pregão.

Vejamos se aguenta até sexta-feira, quando deve efetivamente testar o suporte.

[]'s

DrFox

Reflexos da queda na demanda...

Bom dia pessoal,

Enquanto aqui o Carnaval dava o ar da graça, o resto do mundo continuava rodando.

Li várias noticias sobre quedas nas exportações de vários países e comecei a "matutar" sobre os possível reflexos.

Por atuar em comércio exterior, acredito que tenha uma visão mais ampliada do que a média em relação aos mecanismos de troca de bens entre os países.

Foi justamente por essa ligação que eu trouxe aqui para o blog os tópicos sobre o Baltic Dry Index e depois sobre o fluxo de transporte aéreo.

Agora ao ler notícias que falam em queda das exportações Japonesas em 46% em janeiro, comparado com o mesmo mês em 2008 e que as exportações Alemãs caíram mais de 7%, fica cada vez mais claro que estamos apenas olhando para os sinais da tempestade e que esta está mais próxima a cada dia.

A coisa tende a piorar bastante, pois os efeitos dessas quedas possuem um “gap” temporal entre causa e efeito, em relação a economia real (empregos, renda, etc.) que ainda não se desdobraram por inteiro.

Existe uma equação que não pode ser alterada nem pelo mais forte dos governos: "Sem renda, não há consumo."

Ponto!

Uma vez isso entendido, fiquei imaginando esses possíveis desdobramentos para o futuro próximo:

1. Onda de repatriação da produção. Os governos, principalmente Europeus, mesmo sabendo que a decisão não se justifica economicamente, vão atuar fortemente na re-importação dos meios de produção, afim de gerar demanda por mão-de-obra local;
2. O Leste Europeu sofrerá muito. Foram feitos enormes investimentos em modernização da infra-estrutura, todos financiados por dinheiro barato. Agora sem os recursos que viriam da produção, sobrará um enorme passivo a ser digerido o que pode tomar décadas.
3. As economias Asiáticas sofrerão perdas enormes em seu ambiente produtivo. Um pouco mais preparadas que seus pares Leste-Europeus, o problema lá será lidar com a reversão da migração das cidades para o campo. Some a isso os enormes gastos previstos para a conservação e manutenção de verdadeiras cidades fantasmas construídas sob a perspectiva de desenvolvimento perpétuo. Se considerarmos Beijing apenas, eles possuem mais de 3,6 milhões de metros quadrados de imóveis totalmente desocupados. A esperada migração do campo para as cidades provocou esse "boom imobiliário" que agora está se tornando um problema a mais a ser resolvido pelo governo.
4. A repatriação da produção trará a tona a questão da imigração dos países sub-desenvolvidos e um endurecimento nas fronteiras.

Havia pensado em mais algumas coisas, mas a idéia fugiu. Fica então o espaço para ouvir de vocês os contrapontos e se possível outras alternativas.

[]’s

DrFox

IBOV - Horizonte em 22K

Boa tarde pessoal,

Seguindo um debate que se iniciou nos comentários do último post, apresento um gráfico mensal do IBOV.

A idéia é mostrar porque acredito que veremos o índice descer ao patamar dos 22K.

A primeira coisa que eu quero ressaltar é a violência tanto do movimento de alta quanto da recente queda.

A segunda observação é que o movimento em formação desde Outubro/2008, tem viés baixista e por isso acredito que veremos mais uma pernada de quedas até o final do ano e quem sabe um pedaço de 2010.

O terceiro ponto é que não vejo ponto de parada antes dos 22K.

No final, se serão 22K, 24K ou mesmo 15K como um amigo meu já disse, não importa, é apenas um valor nominal.

O fato é que estamos numa situação crítica e pelo cenário atual, não existe nada que pareça impedir a concretização desse ciclo.

[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Atualizando...

Bom dia pessoal,

Apesar do forte movimento de ontem, não há muito o que acrescentar.

No caso do IBOV, o que podemos afirmar por enquanto é que voltou para baixo dos 40.500 pontos e deve encontrar resistência a partir desse ponto no futuro.

No sentido da queda, vejo a mm50 como barreira a ser vencida para confirmar o desenvolvimento do movimento de queda que venho esperando já há alguns meses.

Se isso ocorrer, não vejo outro cenário que não um teste pelo menos dos 22K.

Para o Dow Jones, apesar da perda dos 8K ser significativa, eu prefiro aguardar a formação de novo fundo com a perda do fundo de Novembro.

Existe uma chance pequena de reação entre o ponto atual e os próximos 100 pontos.

Vou aguardar o desenvolvimento desse último movimento para confirmar a pernada de baixa do que seria a onda 5.

[]'s

DrFox

Retratos da Crise

Boa tarde pessoal,

Recebi esta tarde de um amigo marinheiro uma foto e um gráfico dos navios estacionados "parados" na baia de Cingapura.

Não é resultado de greve, muito menos congestionamento devido a grande fluxo. É exatamente o contrário.

Dizem que uma imagem vale por mil palavras, então sem mais delongas...

[]'s

DrFox

IBOV - Continua preparando a queda...

Boa noite pessoal,

Dia sem pregão na matriz, o que significa volume reduzido por aqui.

Uma coisa que tem me impressionado nos movimentos recentes é o tempo que eles tomam para desenvolver.

Vejam que essa formação que eu venho citando como baixista está cozinhando já há 4 meses, desde que formou o fundo em 29K (Out/08).

Sei que alguns de vocês tem opinião contrária e isso não me incomoda.

Cada um tem sua crença no mercado, baseada em horizontes de investimento, perfil pessoal e objetivos que só dizem respeito a sí.

Bolsa não é jogo coletivo, tentativas de coordenar ações são inócuas.

Bom, a cada dia que passa, vejo uma alta que não anda e fico com a impressão de que o mercado terá ainda que passar por mais uma acomodação antes da bonança.

[]'s

DrFox

Panorama DJI & IBOV

Boa noite pessoal,

Ainda me refazendo da correria dos últimos dez dias e hoje retomando as atividades do blog, perçebo que mais uma vez a breve ausência não modificou o cenário anteriormente traçado.

Acho importante ressaltar esse detalhe, pois existe uma diferença em acompanhar cada pequeno movimento do mercado, acreditando em coisas do tipo "vai cair", "agora é só pra cima", etc. e acompanhar o movimento macro do mercado.

Eu, dentro de minha experiência e expectativa com relação a bolsa, tento sempre compreender qual é o movimento "lento" aquele que vai se desenrolando sem pressa.

Lembro-me que em 2006 e 2007, quando o mercado se encontrava em clara tendência de alta, eu já pensava em formas de tentar proteger o ganho que eu havia alcançado.

Falei sobre isso na palestra da Expomoney e repeti esse fato em várias postagens aqui no blog e também no fórum BRSM e WEBAÇÃO.

Foi nessa época que tomei contato com o mini-índice e aprendi (a duras penas, diga-se de passagem), a utilizar o hedge, no sentido de proteger o que já havia conquistado.

Bom, hoje como todos já pecerberam, minha visão é baixista. Vejam que "estar baixista", passa longe de ser pessimista.

Trata-se apenas de uma leitura do mercado.

Falando um pouco de IBOV e Dow Jones, continuo com a mesma visão. No primeiro estamos subindo para cair, no segundo o fundo está tentando resistir, já sem forças eu diria.

Como sempre, apenas meus dois centavos. Lembrem-se que sempre posso estar errado.

[]'s

DrFox

Breve pausa...

Boa tarde pessoal,

Desculpem a ausência nos últimos dias, mas outras prioridades andam tomando minha atenção.

Ainda esta semana, retomo as atividades aqui do blog.

[]'s

DrFox