Breve pausa...

Boa noite pessoal,

Ando muito atarefado com algumas coisas na empresa e por isso farei uma pequena pausa durante essa semana.

Para aqueles que acompanham, a visão continua a mesma.

Até semana que vem e obrigado pela paciência.

[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Decorando a Janela II ...

Bom dia pessoal,

Mais um pregão que eu taxaria de "sem-vergonha".  Deve ser a proximidade para o encerramento do trimestre.

Por enquanto sem muito a acrescentar, até porque os volumes dos últimos pregões andam decepcionantes, mostrando que faltam "mãos fortes" no jogo recente.

As altaas tanto no Dow Jones quanto no IBOV não são ainda suficientes para alterar o quadro.

Sigo pensando que ainda teremos novos fundos no curto ou médio prazo.

[]'s

DrFox

Liquidez do Sistema

Bom dia pessoal,

Estive ocupado o dia todo ontem e por isso não pude postar no horário habitual.

Não há muito o que dizer do mercado por enquanto, pois mesmo com toda a alta da segunda o quadro ainda não é de reversão para alta.

Estive lendo um pouco sobre o programa de compra de ativos tóxicos anunciado no último final de semana e motor da reação de segunda-feira.

A idéia central é comprar até U$ 1 Trilhão em ativos podres do sistema financeiro com o objetivo de limpar dos balanços esses créditos duvidosos afim de permitir que os bancos "voltem a emprestar" dinheiro.

Não acredito que isso irá funcionar, até porque já foi estimado que os ativos podres somam algo perto de U$ 5 Trilhões e não será um trilhãozinho que vai resolver o problema.

Segundo, penso que os articulistas desse tipo de plano se esqueceram das primeiras aulas de economia.

No cenário atual não há demanda para empréstimos. Quem é que vai querer emprestar dinheiro, mesmo a juros baixíssimos, se seus produtos ou serviços estão "encalhados" na prateleira?

Dinheiro emprestado, só é bom para negócios em expansão, pois é o crescimento acelerado que ajudar a pagar o custo do financiamento.

Hoje, se a empresa emprestar, será apenas para tapar buracos e ganhar alguma sobrevida e não para a expansão do negócio.

Claro, sempre haverão excessões. Mais um punhado de dois centavos.

[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Rompendo resistências...

Boa noite pessoal,

É preciso tirar o chapéu para os touros.

Com a ajuda de muitas notícias de ajuda econômicas para todos e dinheiro farto a custas dos contribuintes, o mercado Americano liderou uma alta considerável pelas bolsas mundo afora.

Pessoalmente não esperava por essa reação, mas não há como argumentar contra a fita, como dizia Livermore.

Vamos aos fatos:

O Dow Jones superou não só a LTB iniciada em março com afrontou a mm50.

O que precisa agora é se manter acima dela, caso contrário não é difícil devolver todo esse ganho. Ainda tem chão pra queimar antes de poder afirmar que invertemos a tendência.

A reação iniciada nos 6,5K pode estar se exaurindo.

Já o IBOV, a coisa parece bem mais tranqüila uma vez que vem há alguns pregões mantendo-se acima da mm50.

Entretanto ainda mantenho cautela uma vez que altas como a de hoje, alavancadas por notícias já ocorreram inúmeras vezes de outubro para cá sem com isso alterar a tendência.

Vamos ver o desenrolar dessa semana, pois mesmo com toda essa "alta" ainda estamos no mesmo lugar de janeiro e também de fevereiro.

[]'s

DrFox

MORAL HAZARD

Boa tarde pessoal,

Esse será um post breve, apenas para comentar sobre o "novo" pacote do governo Americano.

Em negócios estudamos o termo "moral hazard" para explicar o por que de sob determinadas condições os agentes parte do processo agem de forma diferente da qual lhes seria habitual.

O recente debaclê imobiliário e financeiro vivenciado pelos "gringos" é um bom exemplo disso, pois insulados (protegidos) por uma taxa de juros ridícula, o sistema explorou os benefícios além do razoável. MORAL HAZARD.

Hoje se entendi bem as noticias, o governo anuncia a compra de U$ 1 Trilhão em títulos podres dos bancos. Tudo sob a édige de liberar esses "pobres" negócios para que voltem a fazer aquilo que é seu negócio principal, financiar a economia e os negócios.

Minha opinião: MORAL HAZARD!

É tudo questão de tempo até que o sistema seja mais uma vez usado ao contrário.

As lições não estão sendo aprendidas.

[]'s

DrFox

Não é fácil virar a tendência...

Boa noite pessoal,

Mais um pregão de alta por aqui, só pra alimentar a idéia de que estamos "descolados" do mundo.

Seria isso o mesmo que dizer "descolados da realidade"?

Não faz muito tempo a bolsa reagiu 40% e não foi uma única vez, tivemos o primeiro evento em outubro de 2008 e o segundo entre novembro de 2008 e janeiro desse ano.

Nesse exato momento estamos com 40% de alta em relação ao fundo de outubro e ainda abaixo dos 40,5K.

Afinal, qual o significado disso? Podemos dizer que o pior já passou?

Eu respondo para mim e somente para mim: NÃO!

Cada um de vocês deve encontrar suas próprias respostas, só essa vale!

Na matriz estamos testando a força da LTB secundária e a resistência em 7,5K.

Acho que vai ser broca passar dai, mas na bolsa nada é impossível, mas primeiro terá que passar.

Até lá o caminho da queda segue como o de menor resistência.

[]'s

DrFox

Por que não acredito na alta...

Bom dia pessoal,

Alguns leitores sempre me questionam o porque de tanto pessimismo em relação aos mercados.

Minha resposta é sempre a mesma.

Não se trata de pessimismo mas de uma visão sem enfeites da realidade que bate a nossa porta.

Ontem o governo dos EUA tomou uma decisão que cria facilidades no curto prazo mas no fundo é apenas mais uma bolha, mais um tapa buraco.


Eles optaram pela solução fácil e acionaram as prensas:  VÃO FABRICAR DINHEIRO!

Não sei quantos de vocês vão se lembrar, mas por aqui essa MÁGICA foi muito utilizada antes de nossa moeda estabilizar.

Um governo só opta por imprimir dinheiro quando a situação está realmente preta.

É como apertar o botão vermelho e detornar tudo.


Resultados de curto prazo: elevação da inflação e ciclos viciosos que obrigam a imprimir mais dinheiro.

Tudo isso para que?  Para não deixar meia-duzia de "icones" falirem?  Para manter o moral do povo?

Até aqui a incompetência financeira dos EUA vem sendo avalizada pelos outros países, China em especial.

Nosso querido Brasil, imaginem, é o quinto maior credor do Tio Sam, algo impossível de ser imaginado se voltarmos algumas décadas.

Que vantagem tem esses países em ser credores da América nesse momento?

Eu não vejo nenhuma e se pudesse escolher, vendia logo toda essa porcaria e utilizaria esse dinheiro em projetos aqui no Brasil.

Como sempre meros dois centavos.

[]'s

DrFox

Dia bom para os touros?

Boa noite pessoal,

O pregão de hoje dá a impressão de que o dia foi de vitória para os touros.

Eu, pra variar ainda não estou convencido e a razão é simples.

Comecemos pelo Dow Jones. ele chegou até a zona de resistência, falta agora a continuidade, afinal 15% de alta não é garantia de nada.

No caso do IBOV a coisa parece um pouco mais favorável aos touros pois finalmente superou a mm50.

Em função disso, fiz um ajuste na parte inferior da figura para refletir essa mudança.

O engraçado é que bateu na linha dos 40.5K linha desenhada em meus gráficos já há muito tempo.

Em tempos como o atual, sou um incrédulo ao quadrado e não acho que já tenhamos chegado ao fundo do poço.

Deixo claro que nada tenho contra os touros e aqueles que acreditam na alta.

Cada um sabe onde aperta e cabe somente a nós o peso de nossas decisões.

[]'s

DrFox

Mais um pregão sem novidades

Boa noite pessoal,

Apesar da aparente melhora do humor nesse pregão o quadro ainda não apresenta melhora significativa.

Vejamos o Dow Jones por exemplo. Segue abaixo de uma forte resistência nos 7.500 pontos.


O IBOV, não está muito diferente, sofrento abaixo da mm50.

Então pessoal, se não tivermos continuidade dessa última reação, será ainda muito cedo para declarar o fim das quedas.

Eu só para deixar claro, ainda olho para novos fundos, tanto no DJI quanto no IBOV.


[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Atualizando...

Boa noite pessoal,

Mais um pregão que nos ensina que não existe jogo ganho na bolsa, o risco está sempre a espreita.

Uma pena que alguns mais afoitos, hoje pagaram caro pela iniciativa.

É o curso natural das coisas, todo early adopter, aceita que irá pagar mais caro para poder ser o primeiro.

O mar não está realmente para sardinhas, então cuidado com o canto das sereias.

Seguimos em tendência de baixa tanto na matriz quanto aqui em casa.

O IBOV segue numa região perigosa, os touros aos poucos parecem estar cansando em sua tentativa de "segurar" o índice.

[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Novas, velhas armadilhas...

Boa noite pessoal,

Ontem estive fora o dia todo e não tive sequer tempo para olhar o mercado.

O movimento de continuidade ocorrido no Dow Jones ontem, em tese, deveria ser um bom sinal.

Entretanto estamos longe de uma normalização da situação e bem próximos de uma muralha que situa-se nos 7,5K.

Há alguns dias eu comentei sobre a possibilidade de reagir nos 6,5K e reagiu.

Vamos ver se essa força dos touros, que na minha opinião é apenas urso escaldado saindo atrasado, conseguirá romper essa nova barreira.

O IBOV, apesar da homérica tarefa de voltar para dentro da compressão, segue sofrendo com a mm50.

Ainda sinto como menor resitência a direção Sul.

Bom final de semana a todos.

[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Raly dos Tolos II... ?

Boa noite pessoal,

Mais um pregão armadilha, mais uma vez a sardinhada foi pega no contra-pé.

É por essas e outras que o momento atual pede cautela.

Claro que existe espaço para todos e algumas pessoas transitam muito bem pelo caos, mas esses são exceção e não regra.

Vamos então olhar um pouco cada um dos índices.

O Dow Jones, apesar da forte reação e de um bom volume, não foi ainda capaz de reclamar sequer a resistência imediata de 7.000 pontos.

Mesmo que deixe essa pedreir para trás, terá ainda que vencer a forte LTB que se formou, sendo que o encontro com a primeira derivada desta pode acontecer nos 7,5K.

Pessoalmente, acredito que não chega lá e deve ceder já de onde está.

O IBOV, mais uma vez realizou um feito que foi recuperar o fechamento de preços dentro da flâmula.

Entretanto a mm50 age com força nesse momento, mais uma vez abrindo caminho para novas quedas.

Esses são meus dois centavos.

[]'s

DrFox

Timing Bolsa vs. Economia...

Boa noite pessoal,

Mais um pregão mostrando o quão pouco se pode prever o movimento do curto prazo.

Dizer depois do fato que a alta de ontem era esperada é quase tão inverossímil quanto dizer que sabia-se que hoje era queda.

Por essas e outras eu prefiro seguir a tendência e prestar atenção na direção do mercado.

Apesar da aparente resilência do IBOV perante outras bolsas, os últimos movimentos continuam indicando uma direção de quedas pela frente.

Mas vamos ao foco do post que é falar um pouco sobre o tempo das bolsas e o tempo da economia.

A idéia é tentar entender, quando afinal as bolsas irão marcar um fundo definitivo para essa crise.

O Ronald outro dia falou sobre a expectativa futura ser refletida na bolsa, fato que eu discordo e ao mesmo tempo concordo.

Antes das bolsas, algumas poucas empresas ou setores começarão a reagir, a mostrar pequenos sinais de melhora.

A bolsa, dada sua extrema sensibilidade a esses pequenos movimentos, irá refletir esse sentimento muito antes das massas perceberem que a situação está mudando.

Ou seja, a bolsa fará fundo antes da mudança do sentimento de "fim-de-crise" das massas se dissipar.

Só que ao mesmo tempo a própria bolsa, estará atrasada em relação aos "early adopter", ou aquelas empresas ou setores que serão os primeiros a retomar o caminho do crescimento.

Um pouco efeito tostines, mas é isso ai.

[]'s

DrFox

Ufa... Até que enfim uma alta!!! ... Sera?

Boa noite pessoal,

Hoje certamente alguns moiteiros irão aparecer para repetir seus mantras.

Sempre que isso acontece eu me lembro do Confuso, aquela motoquinha do desenho Carangos e Motocas.

Depois que algo dava errado nos planos das motocas, ele sempre repetia: "Mas eu te disse".

Diversão a parte, vamos ao que interessa.

O pregão de hoje mostrou uma forte reação dos touros. Nas terras tupiniquins, esse esforço trouxe o preço novamente para a flâmula.

Na matriz, o movimento foi um pouco mais tímido e terminou sem muita convicção na alta.

É sempre a mesma coisa, tudo que se move muito rápido tende a voltar, quase um efeito elástico.

Entretanto, acredito que trata-se mais de um reflexo e quem sabe um calor nos ursos mais afoitos do que um movimento duradouro.

Como disse dois dias atrás, quando caiu, é preciso aguardar o desenrolar dos acontecimentos.

Na minha ótica, a queda ainda se mostra como o caminho de menor resistência.

[]'s

DrFox

Como destruir 25 anos de trabalho árduo?

Bom dia pessoal,

Segue abaixo um gráfico da AIG extraído de um blog que sempre leio: Maoxian


Adorei a frase: "...it’s hard to build something but easy to wreck it."

Precisa dizer algo mais?

[]'s

DrFox

Desdobramentos...

Boa noite pessoal,

Movimento de hoje condiz com a tese de menor resistência no sentido da queda. Após uma tentativa de reação no meio do pregão, a força vendedora retomou as rédeas.

Pelo mundo afora mais noticias ruins para os produtos de consumo sinalizam que a situação deve continuar difícil por um bom tempo ainda.

Na escala de importância do consumo, o automóvel ocupa um honroso terceiro lugar, perdendo apenas para alimentação e vestuário.

Assim, a notícia da queda nas vendas de automóveis no patamar atual mostra com clareza a profundidade de crise e o quanto as pessoas estão sem dinheiro.

Elas simplesmente estão abolindo o consumo de determinados produtos, por total falta de capacidade.

Em marketing, estudamos os efeitos dos produtos substitutos para justificar alterações no market share de empresas concorrentes.

Certamente já existe uma movimentação nesse sentido nas duas primeiras posições do ranking de consumo. Sai o produto de marca e entra o genérico.

As grandes marcas que se cuidem, o tsunami está lhes batendo a porta.

[]'s

DrFox

DJI & IBOV - Rompendo barreiras...

Boa noite pessoal,

As bolsas deram mais um susto nos investidores mundo afora.

O Dow Jones, segue caindo pela quarta semana seguida e deve dar uma respirada nos 6,5K antes de novos mergulhos que podem ficar na faixa entre 5,3K e 5,7K.

Alguns gigantes de um passado nem tão remoto assim, hoje estão mais próximos a negociar "over the counter" ou como diriam os mais antigos com "pink slip".

Talvez seja a forma do mercado de nos ensinar que nenhuma empresa é tão grande que nunca possa falir. Não é Petro e Vale, icones da bolsa tupniquim.

O mar secou e tal qual na filosofia do "just-in-time", os obstáculos apareceram por todos os lados.

Os barcos pequenos, mais ageis tiveram mais oportunidades de salvamento do que os gigantescos transatlânticos, mamutes de eras passadas, que encalharam tão logo o nível do mar diminuiu.

E o IBOV, como é que ficou?

Com um volume ligeiramente acima da média, o índice fugiu das amarras que já há alguns meses o vinha comprimindo.

Será o fim-do-mundo como alguns comentaram? Não sei!

Temos que aguardar esse rompimento da base da flâmula se confirmar.

Tudo indica que esse continua sendo o caminho de menor resitência e provavelmente é o que deve ocorrer nas semanas que seguem.

Mais uma vez é hora de observar.

[]'s

DrFox

Comentários Anonimos

Boa noite pessoal,

O blog vem recebendo alguns comentários bastante interessantes, mas infelizmente sem autoria o que me obriga a descartar algumas boas idéias.

Peço gentilmente aqueles que se dão ao trabalho de escrever comentários pertinentes, que assinem seus nomes.

Existe uma segunda categoria que vem deixando posts mal-educados e ofensivos e por essa óbvia razão não são publicados, mesmo quando assinados.

Claro que sempre resta a dúvida se a assinatura é real, como recentemente o fez um leitor chamado Humberto.

Caros detratores, saibam que não tenho medo de suas críticas.

Se puderem manter um mínimo de educação em relação as pessoas, podem ter certeza que verão seus comentários, mesmo os mais ácidos, publicados.

[]'s

DrFox

Atualização dos Links

Bom dia pessoal,

No sentido de manter a seção de links atualizada e em concordância com minha política de troca de links, estou promovendo a retirada de alguns blogs de acordo com a lista abaixo:

• A Especuladora     - Blog sem atualização 
• Blog do José          - Uso comercial 
• Statistical Trading - blog sem atualização

Dos três, sentirei falta do Statistical Trading, que é de um amigo pessoal. Sei que ele deixou de atualizar o blog por impedimentos profissionais e não por ter se cansado.

Seus textos, apesar de difícil digestão sempre acrescentaram muito, mas infelizmente o blog não é atualizado e por isso precisa deixar a lista.

Por enquanto nenhum blog para adicionar.


[]'s

DrFox