Estudo de Tendencia - Panorama Maio

Boa noite pessoal,

Mais um final de mês e mais uma vez o estudo sobre tendências comprova que com os mercados em tendência de alta, praticamente qualquer carteira é capaz de render acima do nível de juros do governo.

Com um pouco de cuidado, já é possível bater o próprio IBOV.

Agora se o cabra tiver sorte mesmo na escolha ai a festa é garantida.

Então sem mais delongas, segue a planilha e também o gráfico de performance das três carteiras hipotéticas.

Sorte mesmo teríamos nas carteiras de Blue Chips e na carteira com os ativos mais voláteis que aqui eu convencionei chamar de ativos em tendência de segunda linha.

Esse post fica por aqui, quem tiver alguma dúvida ou pergunta sobre o estudo, fique a vontade para se manifestar.

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DrFox

Tendência, o que é isso afinal?

Boa tarde pessoal,

Já há alguns dias venho pensando sobre esse tema, mas estavam faltando as palavras.

Hoje parece que consegui ordenar as idéias, motivado pelo reflexo dos fatos recentes ocorridos na bolsa da China.

Por definição, a palavra tendência significa:

1. direção a, aproximação a, local, objeto efeito ou limite;
2. inclinação a pensamento ou ação particulares a algo estabelecido;
3. O ato de optar por algo;
   
4. uma escolha entre várias alternativas;
   
5. uma vontade natural, irrefletida, subconsciente, que se transforma em comportamento com ou sem a devida consciência do indivíduo.
6. direção no caminho em que uma situação esta mudando ou desenvolvendo-se;
7. força pela qual um corpo tende a mover-se em determinado sentido;

"Tendência" do latim tendentia, significa tender para, inclinar-se para, ser atraído por.

Obs: compilação de várias fontes.

A definição de tendência não é tarefa fácil, pois carrega muitos componentes que atuam em nosso inconsciente e por essa razão sem formas concretas.

Isso não invalida o fato de que tendência é um estado de percepção, um reconhecimento tácito de uma determinada afirmação ou estado das coisas.

É exatamente sobre esse "estado das coisas" que eu quero falar.

Quando dizemos que o mercado está em tendência, estamos no fundo traduzindo uma noção inconsciente de que o coletivo inclina-se na mesma direção.

Esse processo de convencimento individual ou coletivo é paulatino, gradual, lento mesmo.

Ai me pergunto, qual a relação disso com meus investimentos e como isso pode influenciar minha atuação no mercado.

A resposta me chegou essa manhã como um forte soco no estômago, de tão óbvia e ao mesmo tempo tão misteriosa.

A tendência se desenvolve lentamente, sem sobressaltos. Quando está para sofrer uma mudança, ela começa a emitir sinais muito antes do movimento tornar-se claro.

Em outras palavras, o mercado de ações não se movimenta através de terremotos, tsunamis ou furacões. Mais provável é que se movimente na velocidade do aquecimento global ou das eras gláciais.

Aos que buscam seu respaldo financeiro no mercado de ações, compete desenvolver sua capacidade de leitura e interpretação desses sinais, e adaptar seus sistemas da forma que mais lhe agradar.

Terremotos, tsunamis e furações são difíceis de prever, impossíveis de controlar e possuem enorme capacidade destruídora. Tentar domá-los é uma tarefa hérculea, quem sabe impossível.

Contrariamente, as eras glaciais são dóceis, previsiveis e até chatas, pois já sabe-se de antemão o que vai acontecer, onde vão chegar.

Não sei se ficou muito claro, mas finalizando quero deixar aqui registrado minha 'tendência' (sic) pela tendência.

Boas reflexões a todos.

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DrFox

IBOV - Oportunidade

Boa tarde pessoal,

É como eu sempre digo, movimentos repentinos sempre tem fundo emocional e carecem de base consistente no médio e longo prazo.

O mercado abriu hoje em forte queda, uma queda que eu só esperava para o final da semana.

Como estava preparado pra esse movimento, tive a oportunidade de adicionar um novo lote em VALE5 e RAPT4 (Randon) em minha carteira de longo prazo.

Ambos trades já criaram uma leve gordura de proteção. Não pretendo me desfazer desses lotes na eventualidade de voltar a cair.

Pelo jeito hoje foi mais um daqueles dias que os tubas adoram, a oferta de sardinha estava maior do que a quantidade de óleo disponível para fritá-las. :-)

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DrFox

Minha Visão do IBOV

Boa noite pessoal,

Depois de uma sexta-feira fraca seguida de feriado na gringolândia, me convenci que a melhor coisa a fazer em situações como essas é esfriar a cabeça e nem olhar para o mercado.

Foi o que tentei fazer, digamos com uns 85% de eficiência, não resisti a dar alguns pitacos no BRSM.

Bom, falando de IBOV, é uma pena frustrar as expetativas dos ursos, mas exceto se houver uma surpresa inesperada no mercado, o caminho está novamente favorável aos touros.

O que estamos assistindo é uma bela consolidação antes de novos movimentos.

Vou preparar minhas estratégias enquanto aguardo a sexta-feira, quando acredito as oportunidades de compra devem alcançar seus melhores pontos.

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DrFox

VALE5 - Queda de respeito

Boa noite pessoal,

A queda recente da Vale nos dois últimos pregões foi uma surpresa. Estava certo de que teríamos uma reação no encontro com a LTA, mas me enganei.

A queda veio forte e com volume indicando forte distribuição no ativo, com muitos operadores realizando os bons resultados dos útlimos meses.

As compras e vendas foram pulverizadas indicando que a distribuição real ocorreu já há alguns pregões e que hoje o que assistimos foi muita sardinha se debatendo na pouca água que sobrou.

De especial somente a saida dos gringos e a atuação da Link que não conheço.

Vou observar essa região dos 65-68, mas por enquanto sigo comprado no ativo.

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DrFox

BRML3 - Iniciando acumulação

Bom dia pessoal,

Hoje iniciei meu processo de acumulação paulatina desse ativo.

A decisão não foi fundamentada em análise técnica, também não posso dizer que foi por análise fundamentalista, pois a empresa não possui histórico para tanto.

Minha decisão deu-se por uma avaliação conjuntural de que esse setor irá primeiramente sofrer uma forte movimentação de concentração junto aos tradicionais 'players' do setor mais alguns novos jogadores correndo pela beirada mas com muito fôlego financeiro.

Num segundo momento, acredito que o setor passará por uma onda de M&A onde restarão alguns poucos 'players' com dominio extenso sobre o mercado.

Minha aposta inicial seguirá com meus atuais sócios (AMBV4), acredito no potencial desses caras.

Vejamos como as coisas estarão daqui dois ou três anos que é o prazo imagino irá durar essa primeira etapa.

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DrFox

Comparando os líderes

Bom dia pessoal,

É inegável a influência que Petrobras e Cia Vale do Rio Doce exercem sobre nossa bolsa e sobre os rumos do IBOV.

Inegável também que desde o inicio do ano assistimos um movimento de descolamento da Vale ante uma certa paralisia da Petrobras.

Resolvi dar uma olhada no passado e montei o gráfico ao lado baseado nas cotações semanais.

Percebe-se que durante todo o ano de 2005, ambas empresas andaram juntas numa correlação quase perfeita.

Em 2006, nota-se aconteceu algum evento (ainda não investiguei) que resultou num equidistanciamento entre os dois ativos.

Apesar da divergência inicial, ambas tiveram comportamento praticamente idêntico no decorrer de 2006, trazendo a correlação novamente para próximo de 1.

Nova divergência surgiu em 2007 e depois de forte aceleração, parece que desacelerou um pouco.

Separei alguns pontos para estudo e vou dar uma olhada no passado pra ver se identifico os fatores determinantes.

Se alguem tiver alguma informação e quiser comentar, desde já agradeço.

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DrFox

Compasso de Espera

Boa noite pessoal,

Pelo jeito essa semana será paradona mesmo, exceto se alguma bomba estourar em algum mercado.

Por aqui, o IBOV e o Indice Futuro deram uma leve estacionada, ensaiando uma consolidação que pode durar até o inicio da próxima semana.

Na matriz, os sinais são ainda mais fortes de que estamos em "pause mode", como se todo mundo estivesse esperando o posicionamento dos demais e com isso o mercado não sai do lugar.

Olhando o aspecto psicológico, não fica difícil perceber que existe uma vontade enorme dos ursos em vender esse "topo", só que na mesma proporção vem o medo de ver sua posição deteriorar em mais um "rally" exuberantemente irracional.

Os touros da mesma forma não se mostram tão interessados em vender suas posições, indicando uma crença na continuidade da alta.

Como é possível que muitos dos touros já estejam sentados em um bom lucro, me parece que estes tem uma posição mais confortavel o que permite uma leve ousadia das massas em manter as posições atuais.

No mais, cada um deve fazer aquilo que acredita, eu por enquanto sigo com viés de alta.

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DrFox

Minha Visão do IBOV

Boa tarde pessoal,

Semana ao mesmo tempo parada e conturbada.

O mercado parece estar emitindo sinais contraditórios, o que pode fazer muitos investidores realizar seus investimentos antes da hora.

Se filtrarmos todo esse ruído, ainda temos topos e fundos ascendentes, indicando continuidade da tendência.

Em função disso, pretendo manter a mesma estratégia, tendo somente o cuidado de equalizar minhas carteiras nos próximos meses.

Movimentações lentas, planejadas e sem sobressaltos.

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DrFox

DJIA & IBOV

Bom dia pessoal,

Ontem foi um dia agita e fiquei fora até tarde então não pude acompanhar o mercado.

Aqui cabe uma correção, no último post me referi a linha superior desse canal como se fosse a LTA iniciada em julho/06, o que não é verdade, pois essa LTA passa pelo fundo da crise Chinesa. Correção feita, sigamos em frente.

Desde o cenário anterior, o Dow Jones mostrou bastante força dos touros e consolidou o rompimento do canal de alta recentemente recuperado.

São grandes as chances dessa antiga resistência atuar agora como suporte e pelo candle formado, não duvidaria nada se nos próximos pregões (hoje ou segunda), assistirmos a mais um movimento forte no indice.

Por enquanto o cenário de alta se mantém, lembrando que estou falando em médio e longo prazo. Não opero mais movimentos de curto prazo.

Por aqui, o IBOV vem mostrando grande fidelidade em refletir os mesmos movimentos, com a diferença de ainda estar dentro do canal.

Não vejo por enquanto razão para movimentar a carteira além do que já ocorreu com Acesita esse mês. Virando o calendário volto a estratégia de equalização já comentada por aqui.

Bom fim de semana pra todos e cuidado com os vencimentos semana que vem.

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DrFox

DJIA - Próximo da decisão

Boa tarde pessoal,

O Dow Jones vem encontrando resistência na linha definida pela antiga LTA iniciada em jul/06.

Em breve terá que decidir se cede um pouco de espaço para uma realização de lucros mais consistente ou mostrará força suficiente pra romper essa barreira e continuar em sua exuberância irracional.

Uma vez resolvido o novo rumo, os reflexos se espalharão pelos demais mercados.

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DrFox

ACES4 - Zerando a posição

Boa noite pessoal,

Infelizmente a mudança de tendência na Acesita vem se confirmando de forma contundente.

Em função dessa confirmação, decidi zerar os 50% restantes saindo totalmente do ativo.

Acesita volta a ficar interessante quando se aproximar da mm200, na região de 52,xx - 53,xx.

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DrFox

CPNY3 - Ajustando o STOP

Bom dia pessoal,

Primeiramente, gostaría de dividir a alegria e dizer que esse é o post de número 400 do blog, nada mal pra uma idéia que começou bastante timida e nada mal também as mais de 31.000 visitas.

Obrigado a todos que participam nesse espaço.

Voltando a Company, a alta vai se consolidado e com isso me sinto mais a vontade para fazer mais um ajuste no stop de forma a evitar que o trade saia novamente de controle.

Ainda trata-se de um estudo, o que me permite aceitar riscos bastante elásticos.

Por enquanto vou subir o stop para 24,50, um pouco abaixo da segunda zona de suporte enquanto aguardo o rompimento da zona de acumulação que motivou a entrada no trade (acima de 26,72).

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DrFox

CPNY3 - Voltando pro Azul

Boa tarde pessoal,

Quem diria hein, depois daquela queda toda que a Company iria se recuperar.

Por enquanto não quero mexer no stop fixado um pouco abaixo de 23,50.

Se passar o último topo que aliás coincide com o "52 weeks high" em 26,72 até abre uma oportunidade para o trade tornar-se verdadeiramente ganhador.

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DrFox

ACES4 - Possível mudança na tendência

Bom dia pessoal,

Essa recente consolidação da alta sofrida pela Acesita está me preocupando a ponto de pensar em zerar esse ativo da carteira.

Já há algum tempo venho aguardando uma explosão de continuidade da tendência altista, mas ela não acontece.

Agora parece que os 'momentum' do ativo está diminuindo indicando uma possível saturação da oferta.

Por via das dúvidas resolvi modificar a estratégia de equalização da minha carteira de forma paulatina.

De imediato, vou aplicar uma redução de 50% no ativo, monitorando o comportamento nos próximos pregões para decidir se zero definitivamente ou mantenho a posição reduzida.

Acesita foi um dos ativos onde obtive mais de 70% de retorno, assim que essa saida representa praticamente a retirada da mesa apenas do capital principal, nada mal.


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DrFox

DrFox no Orkut

Oi Pessoal,

Uma das curiosidades que tenho sempre que posto aqui no blog é a de conhecer a cara dos meus leitores.

Muitos eu conheço pessoalmente, alguns só pelos nick dos fóruns e para um sem número de pessoas, ou só tenho o nome, ou um comentário anônimo.

Assim que resolvi criar uma comunidade no Orkut para conhecer esse pessoal.

O convite é opcional e nada vai mudar no blog, entra quem quer.

Em sem mais delongas, aguardo vocês por lá "Eu leio o blog do DrFox".

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DrFox

DJIA - Força dos Touros

Boa tarde,

Mais um dia onde os touros mostram vitalidade, afinal depois da expectativa de queda criada na abertura de hoje, esperava-se uma realização forte no índice.

Não foi o que assistimos, pois depois de uma abertura em GAP de baixa seguida de uma mais uma leve queda, os touros entraram na arena e puxaram mais uma vez o índice para cima.

Isso não quer dizer que tudo sejam flores, afinal a antiga LTA de julho/06 está nesse momento atuando como resistência e pode provocar uma queda até a faixa dos 13.000 pontos facilmente, sem causar maiores estragos a tendência altista.

Por isso, vamos observar, mas de olhos bem abertos.

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DrFox

Equalizando a carteira

Boa tarde pessoal,

Depois de queimar muita pestana sobre o que fazer para proteger os ganhos atuais, resolvi que a melhor alternativa no momento seria realizar uma equalização das posições.

Nesse processo, vou aproveitar para reduzir o capital investido dos atuais 95% para algo entre 75% - 80% num primeiro momento e talvez algo na faixa dos 60% num segundo momento.

A equalização me parece importante pois alguns ativos apresentam ganho de quase 100%, gerando um desequilíbrio nas posições e dessa forma sujeitando a carteira a riscos maiores do que o desejado.

Por enquanto não é um processo urgente, assim que vou começar limpando da carteira os trades perdedores, em seguida vou reduzir os trades com maiores ganhos de forma paulatina e respeitando o limite de R$ 20.000,00 mensais pra aproveitar a isenção do imposto.

Se tudo der certo, chego em Setembro com a carteira equalizada e com um bom montante de recursos livres.

Como sabem, espero uma definição da tendência entre setembro e outubro, período em que projeto uma forte queda.

Caso a queda mostre-se apenas uma correção estarei em boas condições para re-investir.

Se o contrário ocorrer, terei garantido na Renda Fixa, praticamente todo o capital investido inicialmente, sobrando na mesa apenas o ganho do período.

Seja qual for o cenário, quero estar preparado.

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DrFox

Estudo de Tendencia - Avaliando tendências

Bom dia pessoal,

Apesar de ter optado por não seguir carreira em física, recebo até hoje os lucros desse período de muito estudo.

Na física, partimos muitas vezes de observações e através de experiências e estudos, iniciamos a contrução de uma hipotese que futuramente será testada, ajustada, verificada pra finalmente ser utilizada em uma aplicação prática.

Esse estudo de tendência tem esse objetivo, criar hipoteses sobre o comportamento do mercado, avaliar, ajustar e verificar para no final obter algo que possa ser utilizado na prática no mercado bursátil para extrair riqueza do sistema.

Com a evolução do Estudo de Tendência, vou percebendo aos poucos nuances sobre o comportamento dos preços dos ativos no mínimo curiosas.

Ainda não sou capaz de 'interpretar' ou 'traduzir' todos os detalhes e não acredito que isso aconteça um dia pois os mercados possuem mecanismos complexos e ao mesmo tempo dinâmicos, ou seja, o dia que um determinado mecanismo é entendido, ele se transforma.

Bom, mas cortando o papo furado vamos ao que interessa.

Tomei as 3 carteiras (1a. Linha, 2a. Linha e Blue Chips) e resolvi verificar como cada um deles refletiu a suposta tendência de alta que utilizei como premissa no estudo.

Os resultados mostram que houve grande flutuação nos preços, reforçando a idéia de que a diversificação das carteiras é eficiente como mecanismo de proteção do capital.

Afinal, não há como prever qual dos ativos será o bilhete premiado. A análise permite afirmar que investir procurando o 'grande trade' é pura loteria e que alguém que eventualmente compre esse bilhete premiado, irá obter um bom ganho (se realizar), mas não será por mérito e sim pela mais pura SORTE.

Como não acredito na sorte, prefiro 'achatar' um pouco o potencial de lucro, fazendo um trade-off para um retorno médio, mas positivo.

O importante é superar o benchmark que você estabeleceu no inicio do jogo (CDB, IBOV, % fixo).

Da observação desses gráficos, notei algums pontos:

1) Bradesco e Itaú andaram praticamente juntos, numa forte correlação.
2) Petro e Vale caminharam lado-a-lado até dezembro, quando iniciou a divergência.
3) Os ativos de 1a. Linha foram os que apresentaram menor número de ativos em tendência de alta, mesmo sendo a carteira mais populosa.
4) Na carteira de 2a. Linha, três ativos se destacaram com clara tendência altista: Acesita, Localiza e Banco do Brasil.
5) Na carteira das Blue Chips, Petro perdeu a tendência, Vale e Usiminas confirmaram.
6) Mais liquidez = Mais volatilidade = Montanha Russa Emocional durante crises = Grandes Oportunidades.

Por enquanto é só isso, quem tiver considerações, por favor poste um comentário, afinal o debate enriquece a todos.

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DrFox

DJIA - Resistência a frente

Bom dia pessoal,

Depois de mais de 25 pregões em alta capaz de tirar o fôlego de qualquer urso, o Dow Jones parece que finalmente irá encontrar-se com um algoz a altura.

Estou falando da LTA que deu inicio a todo esse movimento de alta em meados de julho de 2006.

O mais interessante é que considerando a LTA da recente alta pós Crise Chinesa, parece que estamos assistindo a uma contração do range e também da volatilidade, que pode vir a atuar como suporte.

No fundo o que acontece é que continuamos a ver fundos e topos ascendentes, mas a faixa de negociação vai aos poucos se estreitando.

Claro que uma situação dessas não pode se prolongar para sempre e em algum momento pode causar movimentos violentos. Em qual direção ninguém sabe.

Por enquanto, é só mais uma elocubração, mas vou aprofundar as observações sobre o tema.

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DrFox

Minha Visão do IBOV

Boa noite pessoal,

Mais um dia de alta, mais um recorde de fechamento e de topo. Onde vamos parar?

Desde o fim da Crise Chinesa tivemos 41 pregões, sendo 15 deles de quedas, dos quais somente 3 foram significativos.

Os restantes 26 pregões foram de altas, algumas vezes por 5 pregões seguidos ou de quase 7% em três dias.

Realmente são números ímpares visto que estamos falando de um índice e não de uma única ação.

O que mais assusta nesse movimento todo é perceber que o principal peso do mercado, a Petrobras, não faz parte desse jogo desde a metade de Abril e mesmo assim o mercado lhe deu as costas e seguiu em rumo próprio.

É necessária muita força compradora pra tornar esse movimento realidade e não devemos nos enganar, essa força compradora não está vindo das sardinhas, mas dos investidores qualificados.

Estamos falando do dinheiro esperto, comandado por jogadores que conhecem os meandros e as vísceras dos mercados, investidores com poder de fogo pra 'brincar' com os ativos.

Na verdade, poucos perceberam, mas estamos já há algum tempo assistindo a uma guerra de bastidores entre touros e ursos, enquanto isso a sardinhada acompanha de fora.

Mal sabem que essa batalha que vem sendo travada pelos touros nada mais é do que a armadilha sendo preparada.

Um dia, cansada de tanto assistir de fora, as sardinhas vão querer entrar no jogo e vão fazê-lo com tanta vontade e força que darão a peça que falta hoje para os grandes jogadores se retirarem do palco, claro com os bolsos transbordando de dinheiro.

É só uma questão de tempo.

Eu felizmente resolvi acompanhar esse movimento quando ainda era possível entrar no jogo só com algumas chamuscadas.

Agora estou como eles, remando com a maré e aguardando o movimento das sardinhas.

É hora de ficar esperto pois esse jogo é rápido e pode acontecer a qualquer instante.

Espero sair dele ileso.

Mais uma vez, são só elocubrações de uma mente curiosa, isso pra não dizer delírios. Vamos ver o que o tempo me diz sobre isso tudo.

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DrFox

CPNY3 - Finalmente respirando

Boa noite pessoal,

Depois de quase 3 meses prendendo a respiração finalmente começo a sentir um pouco de oxigênio nesse trade.

Essa arrancada iniciada no suporte entre R$ 20,00-21,00 veio em boa hora evitando acionar um stop que me custaria caro.

Ainda não é o fim do jogo e também não pretendo abandonar no zero-a-zero, pois o 'setup' inicial da estratégia ainda se mantém.

De qualquer forma, posso ajustar o stop para impedir que o trade fuja novamente. O ponto escolhido fica protegido duplamente por uma LTA e um suporte no último fundo, um pouco abaixo de R$ 23,50.

Sei que muita gente está rezando pra sair assim que o ativo alcançar o preço de entrada, mas não é o meu caso.

Agora que comecei o estudo, quero ir até o final. Aparentemente a demanda que eu acreditava existir no meu ponto de entrada retornou, quero ver se ela tem forças pra levar o ativo a patamares superiores.

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DrFox

Estudo de Tendencia - Panorama Abril

Bom dia pessoal,

A parte interessante de um estudo de tendências é perceber que a tendência é mais forte que movimentos de curto prazo.

No final de fevereiro, a Crise Chinesa causou estragos nas principais Blue Chips, estragos esse que refletiram na performance de março.

Esse mês, assistimos o retorno triunfal das Blue Chips ao topo do ranking e de forma espetacular com mais de 33% de retorno desde o início do estudo.

De quebra essa crise recente serviu pra mostrar que ativos de menor liquidez sentem numa escala muito reduzida, os impactos dessas crises, bastando pra isso observar o efeito da crise sobre as outras duas carteiras.

Da mesma forma, essas mesmas carteiras, usufruem menos dos refluxos.

Essa menor volalitilidade aos sobressaltos do mercado são bem vindas.

Por enquanto é isso, a recuperação depois da crise mostrou que ainda temos um pouco mais de fôlego nessa tendência de alta, fôlego que não deve ser desperdiçado.

Acredito que seja hora de começar a preparar os mecanismos de defesa para uma eventual queda no segundo semestre.

Já estou estudando o assunto e se tudo der certo, quando esse estudo de tendência terminar, darei inicio a um estudo sobre hedges.

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DrFox

ps: o gráfico de performance será postado mais tarde pois está em outro micro.

Feriado

Boa tarde pessoal,

Terminando de curtir o feriado.

Hoje de madrugada posto os resultados do estudo de tendëncias e minha visáo do ibov para a semana.
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DrFox