Estudo de Tendência - Posição Jul/07

Boa noite pessoal,

Mais um mês termina, mais um ciclo.

Dessa vez, parece que temos novidades no horizonte com a possibilidade de que a tendência de alta, sofra uma alteração no médio ou mesmo no curto prazo.

O frio, deixou meu processo criativo um pouco dormente, então serei um pouco breve.

As carteiras continuam refletindo ganhos interessantes, mas esse mês ficou evidente a influência de carregar ativos combalidos (Gol, Tam e Natura).

A carteira de ativos em tendência de primeira linha sofreu forte baque e com isso perdendo mais de 7% do retorno médio.

Em compensação as outras duas carteiras, mesmo com essa perda recente nos vários ativos, fechou com expressiva valorização de 3% para a carteira de ativos em tendência de segunda linha e quase 7% para as Blue Chips.

As tabelas e o gráfico de permformance podem ser acompanhados ai ao lado.

Então, bom divertimento pra quem acompanha.

[]'s

DrFox

Porque acredito na continuidade da alta

Bom dia pessoal,

A poeira levantada na semana passada começa a baixar, permitindo aos poucos vislumbrar a real situação.

Apesar da reversão de uma boa parcela do carry trade Japonês, o mercado ainda possuí enorme liquidez.

Acredito que mesmo o FED não provocando nenhuma alteração nas taxas de longo prazo, o mercado de LBO já sente uma elevação das taxas de empréstimo, o que quer dizer que as fusões e aquisições devem continuar, só que a uma velocidade mais moderada, devido ao aumenta nas taxas de financiamento.

Entendendo que a liquidez do mercado não sofreu forte alteração, restou responder a pergunta de para onde foi o dinheiro?

Com a poeira baixando, a resposta começou a aparecer.

O mercado apesar do recente momento de alta, tinha ainda uma parcela significativa de capital nas 'sidelines', dinheiro de grandes fundos, que estavam ou aguardando uma boa oportunidade de entrada ou procurando ainda seu lugar ao sol.

Havia uma grande expectativa com a taxa dos bonds Americanos que acabou sendo frustrada pelas recentes decisões do FED, obrigando esse dinheiro a ficar 'de fora'.

Sempre que o mercado cai forte, surge a famosa pergunda sobre quem estaria comprando a queda. Dessa vez a resposta é que o comprador foi esse 'sideline cash'.

O mercado hoje é populado por uma quantidade enorme de fundos disso e daquilo, todos baseados em operações de extrema alavancagem.

A recente queda generalizada, decorrente de créditos imobiliários podres, fez emergir uma oceano de oportunidades de compra de enormes quantidades de operações tanto de crédito quanto portfólios de ações, pela simples falta de oxigênio de seus gestores e proprietários, nas famosas chamadas de margem.

Vários fundos, na tentativa de preservar o pouco que lhes restou, e para evitar a liquidação de todo o capital, venderam ou estão vendendo seus portfólios aos grupos que dispondo do 'sideline cash' podem atender as chamadas de margem, evitando assim a venda involuntária de posições que podem rapidamente tornar-se lucrativas.

As oportunidades para esses compradores é enorme, pois estão comprando titulos com um generoso desconto sobre o valor de face o que colabora para afastar maiores riscos, mesmo considerando uma elevada taxa de inadimplência dos CDOs. Em resumo, compraram muito barato e melhor, rapidamente.

Acredito que todos percebem a enorme janela de oportunidade que foi aberta, pois alocar bilhões de dolares em um investimento desse tipo, não é manobra que se faça da noite para o dia.

Momentos de liquidez suficiente e com preços deprimidos como assistimos na semana passada, acontecem talvez uma vez a cada década.

Essa é a minha visão dos fatos e a razão pela qual acredito que ainda não será dessa vez que o mercado iniciará a reversão da tendência de alta.

Na sexta-feira, adicionei posições em vários ativos que já possuo em carteira. Ontem desfiz 70% do hedge, mantendo uma pequena parte como proteção, mas pronto a aumentar a posição caso o mercado se volte contra.

Um bom dia a todos.

[]'s

DrFox

DJIA & IBOV

Boa noite,

A semana iniciou seguindo o roteiro, com uma reação ainda tímida, impossibilitando saber se estamos diante de uma correção ou um repique antes de novas quedas.

Isso, obviamente não impede que uma estratégia seja utilizada, pois se for uma correção, estamos no momento da compra em vários bons ativos.

Se ao contrário, for apenas um repique para novas quedas, podemos atuar de duas formas, uma de longo prazo, mantendo a compra realizada ou então apertar o stop para garantir parte dos ganhos obtidos com o repique.

Como venho experimentando alguns instrumentos de proteção, tento aproveitar essas ocasiões como oportunidades de compra.

Na eventualidade de um repique, minha intenção é "hedgear" as posições compradas pela venda de instrumentos futuros.

Mas vamos ao ponto, iniciando pelo Dow Jones.

O indice respeitou o suporte inferior da recente acumulação. Sentiu a resistência na faixa dos 13.440 pontos.

Essa uma vez vencida levará o índice a um teste mais importante, na confluência do canal de alta com a mm50.

O IBOV conseguiu obter uma melhor performance na sua recuperação, fechando ligeiramente acima da mm50, recuperando também um importante suporte acima dos 54.000 pontos.

No intraday, ficou claro o rompimento da LTB formanda na semana passada o que abre possibilidades para uam maior recuperação.

Vou ficar de olho na região dos 55.400 pontos.

[]'s

DrFox

CSNA3 - Adicionando lotes

Boa noite pessoal,

A semana passada foi bastante agitada e apesar da euforia causada pela venda excessiva de alguns grandes players, criou várias oportunidades interessantes.

Eu, que já havia iniciado posição nesse ativo, resolvi adicionar mais um lote, fazendo já preço médio na alta.

Agora é aguardar o rompimento do último topo para consolidar essa compra e poder pensar em novas adições.

[]'s

DrFox

CPNY3 - Novo ajuste do Stop

Boa noite pessoal,

A queda de semana passada mostrou que o ativo segue firme na tendência de alta.

Numa situação mais agressiva, o stop poderia ser levado a R$ 35,00 com razoável grau de segurança.

Entretanto, considerando a alta volatilidade do mercado e a vontade de permanecer com esse ativo em carteira, novamente mantenho uma postura conservadora.

O novo stop, fica por enquanto em R$ 33,50, o que já garante um ganho de 28,85%.

Finalizando, só lamento não ter aproveitado a recente queda até a LTA em rosa para adicionar mais um lote a posição.

[]'s

DrFox

Número de Assinantes

Bom dia pessoal,

Ontem recebi um e-mail do pessoal do Feedburner sugerindo uma atualização do 'feed RSS', pois eles haviam detectado que nem todas as assinaturas estavam passando pelo mesmo 'feed' o que poderia gerar uma contagem errada do número de assinantes.

O blog quando comecei a acompanhar, tinha algo entre 20 assinantes, número que depois subiu para 30-35 e recentente vinha mantendo média de 50-55 assinantes.

Bom, feitos os ajustes sugeridos pela equipe do Feedburner, hoje tive a grata surpresa ao descobrir que na realidade o blog possui 115 assinantes.

Então queria deixar aqui registrado meu muito obrigado a todos que visitam o blog diáriamente e mais, que assinam o feed e dessa forma recebem diretamente as novidades que posto.

O blog é algo que faço primeiramente para meu aprendizado individual, segundo para aumentar meu networking e aprendizado pela discussão das idéias apresentadas. É algo a que dedico grande esforço.

É gratificante receber esse 'feedback' de vocês que visitam e acompanham essta trajetória.

[]'s

DrFox

Sideline Cash. Afinal o que é isso?

Boa noite pessoal,

O mercado 'despencando', muita gente nervosa pra não dizer desesperada.

Sinto dizer, mas uma queda que só tocou de leve a marca dos 10% e depois retroagiu para a faixa dos 7%, está muito longe de ser uma tragédia.

Nessas horas, sempre surge a mesma dúvida. Afinal de contas, quem é que está comprando essa queda.

A resposta é simples, dois tipos de operadores:

Primeiro os especuladores que atuaram descobertos (Naked Short), que voltam comprado para zerar suas posições realizando lucros rápidos, tão rápidos, que podemos chaá-los de 'Scalpers'


Segundo, temos o bom, velho e tradicional INVESTIDOR (na minha opinião aqueles realmente espertos), pessoas ou instituições que nunca trabalham 100% investidos e que sempre mantém uma parte do seu capital de investimento livre para aproveitar as raras oportunidades de compra de bons ativos a preço de banana.

Esse dinheiro que é mantido livre, e que gira entre 15% e 20% do capital disponível, é chamado de 'Sideline Cash', ou dinheiro de trincheiras.

Ele fica ali, de butuca, só esperando uma queda como essa que estamos assistindo. Ficam observando as reações do mercado, os pontos de possíveis suportes, o momento que os 'scalpers' iniciam a cobertura das posições, uma série de aspectos.

Esses INVESTIDORES, ao contrário da maioria, não estão desesperados, nem nervosos, ao contrário, estão felizes, pois podem agora comprar bem barato, ativos que muitas vezes já possuem na carteira. São adições extremamente saudáveis ao retorno total.

Pena que poucos são esses INVESTIDORES.

Eu depois de algum tempo no inicio, em que apanhei da bolsa, hoje me sinto feliz e orgulhoso por fazer parte desse time.

Então, mesmo quando as ações da Vale do Rio Doce, caem de R$ 84,00 para R$ 76,00, só posso sentir alegria de poder comprar, como comprei ontem mais lotes para adicionar em minha carteira, fazendo preço médio de alta.

No mais, quero dizer que respeito a dor daqueles que perderam um bom dinheiro nos últimos pregões, eu por enquanto perdi só uma beirada do lucro acumulado e por isso estou tranqüilo, entendo isso como parte das regras e aceito.

Como não poderia deixar de ser, é importante lembrar que a renda variável é uma atividade de risco e se você não consegue lidar com isso, suas chances de vencer diminuem consideravelmente.

De toda essa situação, só fiquei chateado de não ter colocado em prática minha estratégia de hedge.

Há pouco tempo fiz a primeira experiência, e três dias atrás cheguei até a pensar na possibilidade, mas errei no 'timing' e perdi uma boa oportunidade de neutralizar as perdas da 'beirada' de lucro.

Mas deixe estar, esses erros fazem parte do aprendizado, lembro-me que cometi muitos deles com as ações nos primeiros trades praticados, pura falta de habilidade ou mesmo de costume.

Quanto as 'pechinchas' acredito que os gráficos falarão por si mesmos, então estão postados ai ao lado sem maiores delongas.

Um boa noite a todos e a expectativa de uma boa próxima semana.

[]'s

DrFox



Maravilha, a queda veio

Comentários Inúteis

Caros Leitores,

Tem um engraçadinho deixando alguns comentários classificáveis no mínimo como inúteis.

Essa situação me leva a repensar a política de quem pode postar.

Por enquanto optei por ativar a moderação, o que pode causar um 'delay' na publicação do comentário depois que vocês o enviam.

Uma segunda alternativa seria permitir a postagem apenas de usuários registrados, coisa que nem todos podem querer.

Se alguem tiver alguma sugestão, gostaria de ouvir.

[]'s

DrFox

IBOV - Pode ter começado a reação

Boa tarde,

Já me acostumei a enxergar como oportunidade as grandes oscilações de preços dentro de uma janela de tempo muito curta.

Pra cada uma dessas quedas, os mais afoitos se apressam em arranjar um culpado.

Dessa vez querem culpar os colaterais lastreados por garantias podres de hipotecas feitas por pessoas com péssima ficha de crédito, o tal do 'subprime' que todo mundo anda falando.

Agora somaram-se a ele, os créditos 'Alt-A' e hoje a noticia de que o LBO da Chrysler pela Cerberus, pode micar pois faltou interessados em comprar uma divida de U$ 11 Bilhões a juros de banana.

Ou seja, nada que já não tenhamos assistido por aqui quando nosso governo (atual trapalhão), se vê obrigado a subir o juros para encontrar compradores.

Enfim, é um tudo do mesmo!

Voltanto ao tema, temos essa queda fenomenal do IBOV, mais de 4.000 pontos em apenas dois dias.

Impossível acreditar que não haveria um repique, mesmo que fosse somente para voltar a cair, mas não acho que seja o caso.

O IBOV reagiu ao encontrar o suporte do antigo topo, região onde houve forte consolidação o que dá mais força ao suporte.

Então, caso não encontrem mais nenhum bode expiatório, acredito que a oportunidade bateu hoje a nossa porta.

Ontem já havia assumido uma posição em Petro, hoje adicionei a minha posição da Vale e CSN.

Boa noite a todos.

[]'s

DrFox

ps: Company continua tudo na mesma, stop em 31,80

Novo Fórum do Infomoney

Boa tarde pessoal,

Pra quem ainda não viu, o Infomoney abriu recentemente um fórum de discussões sobre renda variável.

Uma das coisas boas é que por lá não existem fantasmas, o cadastro é bastante restritivo.

Pelo menos sabemos que existe uma pessoa de verdade nos debates e que não existem nicks falsos.

No mais, segue o link: http://forum.infomoney.com.br

[]'s

DrFox

Minha Visão do IBOV

Bom dia pessoal,

Não tive tempo de fazer as considerações após o fechamento do pregão de ontem então, segue agora após a abertura, que aliás não trouxe surpresa pra ninguém, uma vez que o repique era esperado.

Resta saber agora se a correção já terminou e temos oportunidades de compra ou se estamos a caminho de novas correções.

É sobre isso que vou falar. :)

Como explicado no post anterior, ontem assistimos uma deterioração rápida dos preços de forma generalizada e também nas bolsas da matriz.

Como sempre gosto de estudar em detalhes essas quedas, na tentativa de compreender quais as forças em jogo.

Uma visão imediatista, me diz que o volume do pregão não acompanhou como esperado a maciça queda nos preços, causando estranheza.

Resolvi abrir o intraday, primeiro de 60, depois 30, 15, 5 e finalmente o de 2 minutos.

Novamente meu olhar foi capturado por dois eventos específicos que sozinhos responderam por 90% do volume negociado no pregão de ontem.

O primeiro precisamente as 13:58:30 horas e o segundo nos 15 minutos finais do pregão.

Aqui, fica patente a presença dos institucionais, que sozinhos foram responsáveis por 90% do pregão.

Posso estar muito enganado, mas se entendi direito, eles entraram comprando.

A queda que assistimos ontem, essa que alcançou mais de 5%, foi gerada por um grupo de sardinhas apavoradas que com medo de entregar parte do lucro acumulado, resolveram sair a qualquer preço.

O montante dessas operações (sardinha-sardinha) não chegou a 600 milhões, o resto, a parte que realmente interessa, virou comida de tubarão.

Voltando um pouco para a questão técnica, os suportes foram respeitados nos índices e futuros, bem como em seus principais componentes.

Então, até segunda ordem, pra mim trata-se de mais uma correção, uma excelente oportunidade de compra.

Não custa lembrar que todo cuidado é pouco, então não saiam de casa sem levar o guarda-chuvas.

[]'s

DrFox

Minha Visão dessa queda

Bom dia pessoal,

Já há alguns dias o mercado vinha comportando-se de forma estranha, com quedas abruptas e retomadas mais abruptas ainda, como numa queda de braço onde a cada hora um dos lados parecia inclinado a vencer.

O pregão de ontem mostrou que os ursos finalmente venceram essa queda de braço, provocando fortes correções pelos mercados mundiais.

Engana-se quem acredita que esses movimentos possam ser explicados por assuntos econômicos internos ao nosso país, ou que a queda foi decorrente dos problemas enfrentados pela Petrobras sobre a cobrança de R$ 1,3 Bilhões.

Outros vão dizer que tudo se originou na crise dos créditos 'subprime' do mercado imobiliário Americano.

Tudo falácias !!! (minha opinião pessoal)

Claro que cada dado negativo tem seu quinhão de influência, mas o principal componente da queda de ontem, foi o Medo.

Esse medo capaz de provocar todo esse estrago mundo afora, consumindo bilhões de dolares em valor de capitalização das bolsas, também possuí pouca relação com o mundo dos negócios.

O que realmente apavora os investidores é que esses fatores acionem o gatilho pra acabar com o grande incentivador dessa festança de altas nos últimos anos: O Excesso de Liquidez Internacional.

Liquidez essa subsidiada pelo dinheiro barato dos Carry Trades, que por possuir custos irrisórios, levou a construção de milhares de relações interdependentes, escalonadas, alavancadas e permeados em milhares de transações pelos diversos mercados mundiais.

Todos vem se aproveitando desse dinheiro barato, os mercados imobiliários, as fusões e aquisições com seus interminaveis e gigantescos LBOs, os mercados cambiais e até os comodities.

É por isso que basta uma leve balançada do primeiro dominó para que o mercado inteiro entre em estado de pânico generalizado.

Tudo é uma questão de como cada investidor monta sua carteira e seu patrimôminio.

Aqueles que focam no curto prazo e na especulação, investindo todo seu 'pouco' capital em trades curtos, na esperança de realizar um lucro 'sensacional', serão os primeiros a sucumbir quando os dominós começarem a cair.

Quem ao contrário, pensa no longo prazo, escolhe as empresas pelo que elas realmente representam e não pelo valor da última cotação. Esses tem chances de sobreviver.

O fato principal é que não importa se hoje ou amanhã ou depois.

Os dominós estão montados e um dia, o primeiro deles irá cair, não há como impedir.

Esteja preparado.

[]'s

DrFox

Pouco a contribuir

Boa noite pessoal,

O post anterior recebeu um comentário de alguém que se apresentou com o nome de Fernando Passos.

Infelizmente por não acrescentar nada, acabei deletando o comentário (que pode ser visto no figura ao lado).

É uma pena que uma pessoa que tem tão pouco a contribuir e que aparentemente visita o blog com freqüência, prefira ironizar uma postagem do que iniciar um debate que ajude todos a melhorar a compreensão do mercado.

Nunca pretendi ser o dono da verdade, principalmente quando a assunto é bolsa, mas tenho minhas opiniões e tomo atitudes baseadas nelas.

Então, caro Fernando, se quiser continuar o debate garanto que será bem vindo.

[]'s

DrFox

DJIA - Afinal o que está acontencendo?

Boa tarde pessoal,

Mais um pregão de fortes emoções tanto na matriz como em nossa bolsa.

É um sobe-e-desce frenético, muitas vezes difícil de acompanhar, e que faz com que muitos perguntem: "Afinal de contas, o que é que está acontencedo?"

Estou longe de ter todas as respostas, entretanto vou colocar aqui meus dois centavos.

O Dow Jones está muito próximo de romper a marca dos 14.000 pontos.

Não que esse patamar seja um número mágico, mas não há como negar os efeitos psicológicos dos números redondos, 12.000, 13.000 e agora 14.000 pontos.

Quando o Dow Jones se aproxima dessa resistência psicológica, começam a pipocar pesadas ordens de venda, sejam eletrônicas, sejam manuais, elas aparecem do nada, e rapidamente sangram a tela de quem estiver acompanhando o movimento.

Acredito que a intenção desses players, ultrapasse a simples visão de uma resistência.

Na minha opinião essas vendas maciças tem por objetivo criar um 'momentum' de venda, provocar a quebra de importantes suportes, numa tentativa frenética de causar um efeito dominó e assim poder aproveitar a descida.

Para infelicidade desses players, que não são nada pequenos, o mercado vem teimando em contrariá-los.

Realmente, vários suportes vem sendo sistematicamente atacados, mas quando tudo parece perdido, surgem os touros demonstrando sua força.

Aos ursos afoitos, nada mais resta se não bater rapidamente em retirada.

Posso estar exagerando, mas é essa minha interpretação dos gráficos intraday.

Vamos ver até onde vai o fôlego dos ursos e a força dos touros.

A batalha está perto do fim.

[]'s

DrFox

Negociando em faixas

Boa noite pessoal,

Essa semana foi bastante interessante pra quem observa o movimento a distância (tendência).

Imagino o nervosismo de tentar operar esse mercado que oscila entre suporte e resistência, no curto prazo.

Fica claro que IBOV e o Índice Futuro encontram-se no que chamamos de "Range bound", ou seja seus movimentos encontram-se limitados
(vide quadro amarelo nos gráficos).

Quando o ativo se encontra nessa situação, o natural é que a volatilidade aumente como decorrência do aumento da incerteza e dos posicionamentos tanto dos que apostam no rompimento altista, como aqueles que apostam na perda do suporte.

Fazendo meu passeio pelos ativos, achei interessante que a Vale repete esse efeito, negociando também numa
pequena faixa, que uma vez rompida, terá efeito determinante no futuro do ativo.

Hora de ficar atento.

[]'s

DrFox

DJIA - A barreira dos 14K

Boa noite pessoal,

Essa semana não foi tão fácil como a passada, onde tudo foi alegria.

O posicionamento do Dow Jones na marca dos 14.000 pontos, cria enorme expectativa nos ursos que pelo segundo pregão na semana, forçaram pesadamente o indice.

Ainda é muito cedo pra dizer que os 14k são topo ou de que iniciou-se uma reversão.

Entretanto, observei uma quantidade enorme de arbitragem dos vendidos 'descobertos', num efeito que já comentei aqui no blog.

Essas operações que são obrigatoriamente encerradas antes do fechamento do pregão, servem na minha opinião para indicar qual batalha esteve em campo durante o pregão.

Parece claro que os 'vendidos' dominaram o tabuleiro durante as negociações, exercendo forte pressão sobre o patamar atual de cotação, tentando com esse movimento romper algum suporte importante que iniciasse um efeito dominó.

No pregão do dia 18 esse efeito é evidente, assim como a nova tentativa executada na abertura dessa sexta-feira.

Resumindo, apesar dos 14K ser uma barreira psicológica importante, apesar dos esforços dos 'ursos' para tomar posse do tabuleiro, acredito que ainda não será dessa vez.

Por enquanto sigo para a próxima semana, com a perspectiva não só do rompimento da barreira dos 14K, como de uma continuidade no movimento altista.

Bom final de semana a todos.

[]'s

DrFox

DJIA & IBOV

Boa noite pessoal,

Mais um dia favorável aos touros.

O Dow Jones finalmente fechou nos 14k, cirurgicamente!

Tenho a percepção que essa alta de hoje terá continuidade amanhã e segunda.

Os impactos abaixo do equador seguirão na mesma linha o que tras bons ventos para a nossa Bovespa.

Por aqui, muitos ativos seguraram bem a queda de ontem sem grande desespero e hoje mostraram um sorriso largo espalhado por todo o mercado.

Claro que não devemos nos deixar inebriar pelo sabor de vitória antecipada e que rotas de fuga devem estar sempre desobstruídas.

Mas querer negar que a correnteza por enquanto segue a favor, isso não dá mesmo.

[]'s

DrFox

CPNY3 - Paciência é uma virtude ...

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Cross post publicado no BRSM em 16/Jul
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Boa noite pessoal,

Estava reavaliando a situação da Company e comparando com alguns trades do ano passado onde por afobação acabei saindo dos ativos antes do movimento "verdadeiro" começar.

O mais interessante foi constatar que uma vez definida a direção de um ativo, é muito difícil que ela seja alterada por movimentos de curto prazo, mesmo quando eles parecem extremamente perigosos.

Foi assim que perdi grande parte dos movimentos na Acesita, Arcelor e Duratex, pra citar algumas.

Recentemente a Company recuperou a linha de tendência que me fez entrar no ativo.

Linha essa que me ajudou a suportar uma variação negativa forte de 21%, pra a partir daí, obter uma valorização absoluta de 92%.

No meu caso, como o ponto de entrada estava nos R$ 26,00 o ganho segue por enquanto na casa dos 50%.

Outro dia me perguntaram porque uso um stop tão elástico nesse estudo.

A razão é uma só, não quero sair do trade por uma 'estilingada', só na hora que eu realmente quiser parar o jogo.

Por enquanto, acredito no 'upside' do ativo, razão pela qual não pretendo finalizar esse trade tão cedo.

Como dizem os gurus, estou "milking my profits". Hehehehe

[]'s

DrFox

Uma coisa que não entendo...

Bom dia pessoal,

De vez em quando vejo pelos fóruns, postagens afirmando que fulano conseguiu um ganho de 10%, 15% e as vezes até 20% no ativo XYZ. Maravilha!

Entenda-se por ativo, uma empresa com bons fundamentos e boa liquidez. Micos são desconsiderados nessa análise.

Na linha seguinte, quase sempre vem a frase: "Vendi a $.$$" e já comprei o ativo JKL.

Se o 'investidor' está ganhando, em tese tudo estaria bem, certo?

Mesmo assim não consigo entender uma coisa:

Lutamos todos os dias contra o mercado, fazendo nossos estudos, nossas análises, com o objetivo de encontrar um trade realmente bom.

Ai acontece que um dia encontra-se esse trade e melhor acumula-se um bom lucro nele.

Nessa hora ocorre o inverso do que seria esperado de um bom investimento.

Ao invés de adicionar posições ao trade vencedor, a reação da maioria é justamente a de abandona-lo, trocando-o por outro onde não há certeza nenhuma de que se tornará vencedor.

A única resposta que me ocorre é que esses 'investidores', por não possuir um capital adequado para a formação de uma carteira de investimentos, acabam por utilizar sempre 100% de seu capital em cada jogada.

Como o capital aplicado é pequeno, a sensação de ter "acertado" o trade torna-se mais importante do que ter ganho dinheiro.

Não precisa ser nenhum adivinho pra perceber que essa é uma metodologia perdedora (vejam esse post do Christian sobre Martingale), uma vez que o sistema possuí um viés perdedor decorrente dos custos de transação.

Todo mundo sabe, poucos acreditam que isso acontecerá com eles, mas as estatísticas mostram que 95% dos investidores iniciantes perdem todo seu capital entre 1 e 2 anos de atividade na bolsa.

Em que lado dessa estatística cada um de nós quer estar, depende de como encaramos nossos investimentos.

O mercado está em tendência de alta, momento de "montar" carteiras vencedoras e de adicionar às posições vencedoras, deixando que alcancem todo seu potencial, momento de livrar-se sem dó dos investimentos perdedores.

Se você não possuí um fluxo financeiro que lhe permita adicionar capital todos os dias, deveria colocar seu capital em algumas poucas ações ou mesmo em PIBB e simplesmente planar com o mercado.

É eu sei, você está pensando: "Mas assim é muito chato, não tem emoção!"

A resposta é que ganhar dinheiro investindo em renda variável tem esse componente chato que nos obriga na maioria das vezes, a não fazer absolutamente nada.

Pra ganhar mesmo na bolsa, nossos movimentos devem ser em "slow motion", pensados, racionalizados e estudados.

Já cansei de ler pelos fóruns sobre pessoas que primeiro entram no trade pra depois buscar explicações do porque o fizeram, em geral porque o trade tornou-se perdedor.

Eu, cada vez mais vou gostando de ser um "tartaruga" e de movimentar cada vez menos minha carteira.

Um bom dia a todos.

[]'s

DrFox

ps: texto editado para definir a categoria dos ativos parte da análise (2o. parágrafo)

Estudo de Tendência - Avaliando a tendência

Boa noite pessoal,

Mais uma vez, venho aqui detalhar algumas considerações sobre o estudo de tendência que venho conduzindo desde o inicio de setembro de 2006.

Interessante notar mais uma vez a enorme flutuação de alguns ativos individuais, que acabam sendo absorvidas no todo da carteira, resultando em movimentação muito suave e sem sobressaltos.

Fico imaginando o que seria investir em cada um desses ativos individualmente. Seria uma alternância fantástica entre euforia e depressão.

Claro que nem todos ativos são assim e em praticamente todas as amostras, temos a confirmação positiva do efeito da tendência.

Na carteira com ativos em tendência de 1ª linha, WEG reverteu bem as perdas de maio e segue novamente na liderança.

Sai ARCE3 entra BRML3 com um desempenho nada desprezível.

Gol, TAM, Natura e Tractebel, mostram claramente que são os freios da carteira, impedindo uma melhor performance apesar da enorme contribuição de alguns ativos. Essa carteira é a lanterninha das três.

Na carteira de segunda linha, ainda observa-se a nítida desvalorização da Acesita, que pelo desenrolar pode surpreender no final do mês.

Marcopolo retomou o caminho das altas e Cyrela infelizmente, tomou a direção oposta.

A performance geral dessa carteira de ativos em tendência de 2ª linha, surpreendeu e hoje disputa palmo a palmo a liderança.

Finalmente, temos a carteira das Blue Chips, que já há algum tempo desponta na liderança absoluta dos retornos.

Nesse ponto percebe-se que Vale e Usiminas estabilizaram (Vale não por muito tempo, vide últimos pregões).

Petro que vinha correndo por fora, sinalizou uma reação mas ainda é a lanterninha das blues o que pode indicar grande potencial de upside até o final do ano.

Interessante observar que Bradesco e Itau, que haviam descolado no período anterior, refizeram as pazes e encontram-se empatadas no terceiro lugar.

Bom, por enquanto é isso, as informações estão ai, quem quiser entender direito, precisa queimar um pouco de pestana. Se houver dúvidas, enviem um e-mail que tentarei responder.

Bom final de semana a todos.

[]'s

DrFox

DJIA & IBOV

Boa noite pessoal,

Que dia fantástico para os "trend followers", faz um bom tempo que não viamos um raly tão forte. Teve OLÉ de touro pra todos os lados.

O Dow Jones, cravou uma marca impressionante de +2,09% em um único dia, subindo 292 pontos com direito a um salto triplo carpado no finalzinho do pregão.

Dificil não imaginar que amanhã teremos uma boa realização desses lucros o que deve causar uma distribuição nos indices.

De qualquer forma, o mercado que andava de lado desde meados de Maio, agora possuí uma direção clara: Pra cima! :)

O IBOV comportou-se como filho rebelde.

Sequer tomou conhecimento desse "andar de lado".

A cada oscilação na matriz, ele teimava em fazer novos recordes, sendo capaz inclusive de recuperar uma LTA iniciada em Julho de 2005, exatos 2 anos atrás.

Podem dizer o que for, mas esse feito requer extrema força compradora.

Acredito que enquanto houver esse excesso de liquidez oriunda do dinheiro barato dos 'Carry Trades', não teremos um esfriamento da demanda. De qualquer forma, essa situação não perdurará para sempre.

Por enquanto é isso, amanhã tem mais.

[]'s

DrFox

CSNA3 - Atualizando ...

Boa tarde pessoal,

Não imaginei que voltaria tão cedo pra comentar sobre a CSN, mas depois dessa alta de 5% não deu pra deixar passar.

O colchão já foi criado e essa gordurinha inicial, muito bem vinda, diga-se de passagem, permite desde já uma preparação para um horizonte de médio a longo prazo.

Por enquanto sigo com o lote inicial, mas já procurando uma oportunidade futura pra adicionar posições.

[]'s

DrFox

ALPA4 - Tudo indica que tem mais folego

Boa noite pessoal,

Já há algum tempo não comentava sobre a Alpargatas.

No final acabei entrando em 141,84 quando o ativo rompeu a congestão só que acabei por não registrar essa entrada aqui no blog.

Bom, hoje dobrei o lote inicial mas em compras quebradas, ficando o preço médio em 164,79.

Agora é esperar pelos resultados das campanhas nos EUA e Europa e ver ser irá mesmo atingir a meta de fatura USD 1 Bilhão.

[]'s

DrFox

Novos Links Internacionais

Olá pessoal,

Gostaria de começar com uma frase do Howard Lindzon que traduz bem o que acredito ser uma boa visão do papel que devemos desempenhar na bolsa.

"Everybody thinks you should buy low, but what you should be doing is buying strength. You've got to be the little fish that swims under the sharks. If you think you're a shark, you'll get screwed. But if you swim with the sharks, you won't get the big pieces of meat but you also won't be in the sharks' eyes."

Howard Lindzon

No mais, acrescentei dois novos links internacionais, o primeiro do próprio Howard. O segundo link é do Victor Niederhoffer, autor de vários livros sobre especulação é um grande player.

O Howard é proprietário de um Hedge Fund além de atuar como Venture Capitalist nas horas vagas. ele possuí um estilo fluído e bem humorado em seu blog.

Já o Niederhoffer, apresenta conteúdo profundo que necessitam de muita leitura e estudo para compreender além da superficie.

Então deixem de frescura e visitem os links.

[]'s

DrFox

CSNA3 - Iniciando posição

Boa tarde pessoal,

Já há algum tempo estou de olho no movimento da CSN e acredito que é chegada a hora.

Fiz uma primeira adição de 5 lotes ao preço de R$ 100,30.

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DrFox

Minha Visão do IBOV

Boa noite pessoal,

O movimento de hoje já era esperado uma vez que subiu praticamente 8 pregões seguidos.

Hoje devemos observar uma continuidade dessa correção o que deve ajudar a recuperar parte do volume de negociação enquanto parte dos lucros são realizados.

O IBOV ainda apresenta configuração altista com alguns bons suportes que devem ser testados entre hoje e sexta-feira.

O primeiro e mais óbvio fica na região dos 55.000 pontos, o segundo 1.000 pontos abaixo seguidos da mm50 em 53.400 pontos.

A eventual perda desses suportes, cria espaço para uma análise mais criteriosa.

Por enquanto vou observar os suportes como possíveis oportunidades de compras, utilizando o gráfico intraday pra ratificar qualquer decisão futura.

[]'s

DrFox

CPNY3 - Subi o stop mais um tantinho ...

Boa noite pessoal,

Seguindo com o estudo na Company, e considerando a caminhada positiva do mercado, resolvi ousar um pouco mais e subir o stop além do ponto planejado.

O stop ideal seria em R$ 30,00 no encontro da LTA com o suporte.

Entretando resolvi posicionar o stop em 31,80 que corresponde ao topo antes da escalada.

Por enquanto é só.

[]'s

DrFox

DJIA & IBOV

Boa noite pessoal,

Como imaginado o mercado segue em "cruise mode" até que os verdadeiros donos do volante voltem de seu merecido descanso.

O Dow Jones sinaliza boas chances de voltar para testar o suporte dado pelo canal de alta e pela mm50 em 13.450 pontos. Vale a pena observar.

Aqui nos trópicos, o IBOV conseguiu rodar acima da LTA iniciada em julho de 2005 (já citada aqui).

Caso realmente encontre suporte por ai, ainda vai dar muita alegria aos touros e dores de cabeça aos ursos.

De qualquer forma, o volume 'light' reflete a expectativa decorrente do feriado Americano de 4 de Julho.

Segunda-feira temos feriado por aqui e não seria nenhuma surpresa a ocorrência de alguns movimentos exóticos entre amanhã e terça.

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DrFox

DJIA - Respeitou o canal e suportes

Boa tarde pessoal,


Véspera do feriado mais importante da matriz depois do "thanksgiving" o mercado fechou mais cedo, voltando a abrir somente na quinta-feira.

De qualquer forma não espera-se grandes movimentações e sim poucos trades e baixo volume de negócios.

De qualquer forma, o Dow Jones fechou hoje novamente em alta, confirmando a reversão no suporte do fundo do canal e da mm50 como apresentado previamente aqui no blog.

Fechou hoje numa região de resistência (13590) que se superada, abre espaço para buscar primeiro o Topo Histórico (13689) e depois o topo do canal em 13.800 pontos.

Por enquanto é só, agora é ficar esperto porque feriados acabam sempre sendo explorados pra criar desvios na percepção de preços entre a nossa bolsa e a matriz.

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DrFox

Minha visão do IBOV

Boa noite pessoal,

Não sei se é apenas uma impressão minha, mas acredito que o IBOV tenha feito um movimento significativo no pregão de hoje ao superar os 55.000 pontos.

Vejam que exatamente nessa faixa, passa a uma LTA do movimento iniciado em Jul/05 e que só foi interrompido pela queda vertiginosa de Maio do ano passado.

Se observarmos com cuidado, podemos traçar também uma LTA com inicio em Setembro/2006 onde teve inicio a retomada depois da queda de Maio.

Essa LTA, é praticamente paralela a LTA de 2005, formando no gráfico, um largo canal de alta.

Pois bem, hoje tivemos um movimento no indice que parece confirmar o rompimento do "canal" de alta, o que diga-se de passagem é um senhor movimento.

Toneladas de força compradora foram necessárias para puxar os preços depois de tanto tempo (14 meses) até a antiga LTA.

Achei muito curioso também observar que uma LTA desse movimento iniciado em set/06 aparece agora fazendo um papel de medianiz. Não sei se existe algum significado nessa observação, apenas achei curioso.

No mais agora é observar se essa LTA recuperada irá se manter ou se estamos assistindo a formação de um 'Rising Wedge' entre essas duas LTA, que podem indicar uma eventual queda entre set/out desse ano.

Por enquanto é só.

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DrFox