Boa noite pessoal,
Nada como um pouco de paciência, disciplina e por que não, um pouco de sorte. :)
Ocupado o dia todo, só pude olhar o mercado do meio para o fim da tarde, justamente quando começou a derreter.
Como estava com a carteira travada, estou assistindo sem stress a essa queda generalizada. A perda ou ganho, se houver será marginal.
Como expliquei no post de sexta e anteriores, é preciso aguardar o mercado ditar a direção.
Pessoalmente, não comprei essa queda de hoje.
Pra mim é apenas reflexo da corrida maluca dos Ienes que hoje mais uma vez voltaram pra casa em grandes quantidades.
[]'s
DrFox
26 novembro 2007
Corrida Maluca
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7 comentários:
DrFox, num seu post de 16ago07 vc comentou sobre a repatriação dos ienes, em razão do câmbio ter atingido a marca de 115yen/US$. Hoje, outro retorno maciço, embora o câmbio esteja a +/- 107,xx/US$. Naturalmente, a taxa de juro talvez exerça efeito sobre tamanho movimento de ienes. Porém, o que não consigo alcançar é por que a liquidação das aplicações em papéis do Tesouro americano ocasionam a baixa das cotações das ações, se é que entendi direito. Vc poderia explicar melhor o mecanismo?
Obrigado
luizantonio
Bom dia Luiz Antonio,
Antes de entrar no mérito, quero apenas esclarecer que minha visão é uma suposição dos fatos, uma vez que não tenho condições de verificar os fatos. Trata-se portanto de uma hipótese.
Não entendi bem o que você quis dizer sobre a liquidação dos 'bonds' Americanos. Esse seria o efeito e não a causa.
O carry trade é uma arbitragem sobre taxas de juros de dois países. O risco fica embutido na variação cambial.
Por exemplo, os tomadores pagam uma taxa de 0,5% a.a. para o BC Japonês e podem aplicar esse dinheiro a 4,5% nos EUA.
O ganho é liquido e certo, desde que os custos de transação e a variação cambial respeitem alguns limites.
Quando o Iene valoriza, a rentabilidade da operação é fortemente afetada. Some a issso tudo uma enorme alavancagem e está pronto o cenário pra corrida maluca.
Na verdade são grandes operadores desmontando as posições e aguardando pela próxima onda pra repetir todo o processo.
Isso porque o Dolar está em clara tendência de baixa em relação ao Iene, já há algum tempo.
[]'s
DF, ficou entendido. O $y tomado a .5 é empregado a 4.5, em bonds. Como houve apreçamento da taxa de câmbio, a japonesada repatriou os ienes. Se estavam aplicados a 4.5, estavam em bonds, não em renda variável. Pq, então, ao desmontar essas posições em bonds, houve a corrida às cotações da bolsa, fazendo elas caírem? É essa correlação que eu não consegui enxergar. Obrigado la
Oi Luiz Antonio,
Obrigado pelo debate construtivo.
Alguns detalhes: O dinheiro não é dos japoneses, e sim dos institucionais estrangeiros que captam esses recursos do BC Japonês e expatriam para outros mercados.
Parte dele segue para os bonds e parte dele para outros instrumentos (bolsa, futuros, M&A, etc.).
Assim quando chega a hora de voltar, a correria é geral e maluca. Daí o título do texto original. Heheheh
[]'s
DF, mto. obrigado. la
carteira travada em índice futuro?
Olá Wil123,
Na mosca! hehehe
Mas amanhã se manter os suportes, vou desmontar 50%.
[]'s
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