Bom dia pessoal,
Semana passada, fiz uma postagem falando sobre a queda no volume de tráfego marítimo e portanto de mercadorias ao redor do mundo.
Muitos aqui já sabem que minha área de atuação é o comércio exterior, o que proporciona uma forte ligação ao que acontece no setor.
Essa semana a bomba veio do transporte aéreo, com a notícia de que o volume de tráfego aéreo de cargas caiu 22,6% no mês de Dezembro, comparado com o mesmo mês de 2007.
Lendo o texto, encontrei um artigo relacionado que já alertava para uma queda de 13,5% Novembro, também comparado com o mesmo mês de 2007.
Mas afinal, qual o significado de uma queda de 20% no volume de cargas internacionais transportadas?
A resposta, infelizmente é daquelas com efeito terremoto, ou seja uma catastrofe.
A tabela, servindo mais uma vez de termômetro, mostra quedas enormes na Ásia, América Latina, América do Norte e Europa.
Somados os efeitos da queda de movimentação de produtos, podemos extrapolar a idéia de que o mundo encolheu 20%.
Alguém se arrisca a dizer quantos trilhões evaporados da economia isso representa?
É por essas e outras que sigo pensando que o mar não está pra sardinha, eu é que não vou pular na frigideira. :)
[]'s
DrFox
31 janeiro 2009
Panorâma Aéreo...
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21 comentários:
Dr Fox: ha pouco tempo atras o
FEDEX ja estava notando
a diminuição do volume que estava transportando nos EUA. Os EUA são um termometro do consumo mundial.
Realmente estes indicadores seriam motivo para preocupação. Bem, a coisa ta encolhendo e a BOVESPA quer ficar perto dos 40mil e o DJI não quer baixar dos 8mil. Tem razão, melhor ficar olhando um pouco mais.
Amaro
Bom dia Amaro,
Um prazer ter você novamente comentando.
Certamente os EUA são um bom termômetro, mas não diria que absoluto uma vez que a Europa enquanto Comunidade Européia (CE) equivale em consumo, principalmente em infra-estrutura para os novos entrantes.
Se olharmos os percentuais de trade entre países, eles (EUA) tiveram suas margens reduzidas em todos os aspectos, não por redução física, mas sim pela substituição de produtos de outras origens, o que de certa forma equilibrou a balança EUA x CE.
Finalmente, considerando que a Ásia é o grande fornecedor de produtos acabados da atualidade, constituiria portanto o melhor termômetro.
Racionalizando tudo, termômetro apenas mede a temperatura, não diz qual a doença nem qual o tratamento, por isso é utilizado apenas para constatar uma situação.
A conjuntura econômica depende de fatores variados tais como disponibilidade e custo de capital, tecnologia, custo de circulação dos bens.
Como esses fatores se movimentam lentamente, a recuperação das bolsas, depende de mudanças das condições de contorno e nisso os termômetros podem ajudar.
Quanto a questão dos patamares atuais das bolsas 40K/8K, penso que trata-se apenas de movimentos artificiais executados pelos governos e mesmo grandes operadores na tentativa de prevenir o caos.
Na prática, eles pouco podem fazer e por isso vejo apenas como uma questão de tempo até mais uma pernada (rápida) de queda.
A partir daí eu vejo espaço para uma retomada, mas isso significa um IBOV fisgando os 22K e o Dow Jones visitando algo abaixo dos 6K.
Como sempre, meus dois centavos, lembre-se que eles podem estar furados. hehehe
[]'s
Caro Fox
Tuuuuuudo errado...........
Pode muito bem já estar precificado isso e ter de fato chegado ao fundo do poço...
Quem garante que essa fotografia do moneto irá ser a mesma lá na frente? E se melhorar?
Não houve comemoração pelo PIB americano que caiu menos do que o previsto e as bolsas nem sentirão..
Penso governos não se metem na bolsa, me explique por que ficariam inflando a bolsa??
Somente saberemos no decorrer do ano, se vir piora, logico o mercado ira cair, uma hora corrige
Mas se melhorar iremos para 65K no minimo!!!!!
Jeremias
Caro Jeremias,
Tudo errado? Ai brother, porque não abre um blog e escreve suas assertivas diariamente, ia ficar bonito na foto. :)
Só não entendi uma coisa se está tudo errado e você sabe o que está certo, porque escreve com frases condicionais "pode" e depois só faz perguntas?
Sobre os governos... hummmm... como vou explicar?
Eles interferem no sentido de evitar uma catástrofe pior.
Ou você acredita que estaríamos nos patamares atuais das bolsas, se os governos não houvessem intervido para salvar inúmeras corporações mundo afora?
Qual seria o nível das bolsas se o citi, a AGF, a GM, o Barclays e mais um monte de nomes de grife não mais constassem do mapa?
Se isso não for intervir nos mercados (bolsas) então eu não sei o conceito de intervenção.
Esse ano, só há espaço para piorar, não tem jeito, o mundo inteiro precisa se adaptar a nova realidade e isso leva tempo.
Só quando o atual nível de oferta, atualmente com enorme capacidade ociosa, encontrar seu equilíbrio com a demanda (consumo, atualmente em queda sem precedentes), é que os mercados voltarão a normalizar.
Imagino que você conheça sobre fluxo de caixa. Então vou utilizar um exemplo.
Até recentemente, o fluxo de caixa era positivo, ou seja o dinheiro entrava antes de ser gasto.
Do dia para a noite, a situação inverteu e o fluxo ficou bastante negativo, significando que as empresas precisam gastar antes de receber.
Pra piorar, ninguém tem de onde tirar.
Há uma capital enorme empatado em estoques.
Por isso fábricas param, despedem, concedem férias coletivas.
Primeiro terão que desovar o estoque atual para liberar capital.
Só então um novo ciclo poderá se iniciar.
Por enquanto tudo o que vejo é que todos teremos que apertar os cintos.
[]'s
Por que abrir um blog se meu lugar é aqui!!E nao pretendo me mudar...
Eu pensei que vc tivesse se relacionado ao IBOV, pois nao sei como o governo poderia ter feito e por que faria Usiminas, CSN, Vale e Petro ter subido tanto em pouco mais de um mes.....
Seguindo seu raciocinio de fluxo de caixa e estoque pelo que sei a maioria das emoresas nao trabalham com estoque, produzem conforme a demanda
Talvez vc tenha razao quanto apertar o cinto, isso ira criar o circulo vicioso e a quebra de varios incopetententes do mercado
mas ha de convir que o mundo precisa comer beber e se vestir e isso nao ira parar, que o nosso comercio interno se autosustenta
o problema seria somente exportacao de comodites e fazer caixa pro governo gastar mais
no demais é nao sofrer por antecedencia e saberemos a realidade somente apos o carnaval
o mundo entrar em recessao é muito dificil de acontecer, o que ira se corrigir serao os excessos
muitos dos compradores de casa do EUA eram pessoas que ja tinham um imovel pelo menos, automoveis a mesma coisa e por ai vai, esta ocorrendo apenas um ajuste, uma ressaca
todo mundo que pensou que pode comprar tudo por conta de ganho futuro tera de rever isso
Jeremias
Caro Dr. Fox,
Te acho pessimista demais. A minha impressão é que vc está sempre esperando o pior. Não que esteja de todo errado (a coisa realmente não está boa) mas muito pessimismo não faz bem a ninguém.
Tive um pai extremamente pessimista e isso me marcou profundamente.
95% das catástrofes que ele previu jamais aconteceram. Sofremos à toa.
Estou perdendo muito na bolsa mas acredito que isso vá se reverter em dois ou três anos. Não há crise que dure para sempre, concorda?
Abs
Caro Jeremias
Pior do que as empresas trabalhar com estoque reduzido sera a falta de perspectivas para produzir e perda de boa parte dos investimentos para aumento de produçao que muitos fizeram por conta de perspectivas futuras
nao duvidaria nada sobre a criacao desta crise para frear qualquer movimento dos Brics que estavam ensaiando uma participaçao maior no mundo, logico que as grandes economias querem manter sua hegemonia
Agora tudo vai se colocando em seu lugar
Mas leva tempo ainda nao e de uma vez,
que negocio era esse de qualquer ze mane comprar carro zero, de qualquer nortista ir pro n orte de aviao quase por preço de onibus? alguma coisa estava errado... tudo era festa?
Bolsa inflada
Nao duvido nem um pouco de nosso governo ou bancos inflar algumas empresas por aqui como petro e vale
mesmo por que para eles descarregarem suas posicoes pesadissimas demanda tempo chamando sardinhas
Bolsa valores verdades
Mais uma vez voce errado!!!!!e arrastando quem segue sua visao pessimista
Agora vem o badbank e tudo se resolve
Romildo
Dr Fox:
não estou entendendo bem esse movimento de PETR,VALE e siderurgicas para cima e BANCOS
estacionados ou para baixo. Seria possivel Vc fazer um comentário sobre isto?
Amaro
A bolsa nao é o que pensamos ou sabemos
é o que esta na pedra..e esta subindo!!!!!!! Vale CSN tudo com 7% de alta só hoje!!!!!!!!!
Jeremias
Ola Fox. Achei um artigo no
Portal Exame:
O que esperar das ações de bancos em 2009| 02.02.2009 | 14h41
Valorização dos papéis depende da solução dos problemas do sistema bancário dos EUA e da continuidade da expansão do crédito no Brasil
tks
Amaro
depois dessa alta de hoje ate o site saiu do ar
nao ligue fox,apareça
errar e humano, gostamos de voce
Humberto
Bom dia pessoal,
Desculpem a recente ausência, fiquei ocupado com um assunto muito importante desde segunda o que me impediu de postar.
Estou preparando um panorama ferroviário que devo publicar no final de semana.
Vejo que o pessoal adora um sangue, mas vamos lá, vou condensar as respostas em um único post.
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Jeremias, fique o quanto quiser, sua loucura é bem vinda.
Você crê que aqui na Bovespa o governo não influencia, nem mesmo quando anuncia investimentos da petro de $200 bilhões, ou quando nos bastidores, articula uma possível fusão no setor siderurgico para formar mais um gigante tupiniquim.
Afinal, porque Usiminas, CSN, Petro e mesmo Vale estariam agora na "contramão" do mercado, certo?
Seu entendimento da crise está um tanto quanto raso e vou lhe dar apenas um exemplo, montadoras e seus pátios lotados, portos lotados de carros mundo afora.
Por que?
Porque foi produzido o produto, mas o consumidor sumiu. Automóvel é fácil de notar pois o estoque fica a céu aberto, mas a situação não é diferente em muitas indústrias.
Fluxo de caixa negativo, significa apenas que o custo do capital (WACC) aumenta, pois obriga você a financiar com capital próprio ou pagar um juros mais salgado, certamente é um desconforto em toda tesouraria.
Uma redução do consumo não quer dizer extinção do consumo, e sim, 20% de queda no consumo é muito significativo. Os efeitos são os que estamos assistindo.
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Re, não diria pessimismo, mas realidade.
Quando misturamos emoção e bolsa os resultados não são bons e você parece estar fazendo isso.
Esperança não ganha dinheiro e o momento é crítico.
Sinto pelas suas perdas, mas digo, não seja tão complacente com elas.
Dinheiro não aceita desaforo!
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Romildo, Humberto, Jeremias e turminha dos vampiros:
A pressa de vocês em me criticar é tão grande que metem os pés pelas mãos.
Essa festa anunciada não durou nem mesmo até o final do pregão.
Esqueçam essa coisa de acerto ou erro, deixem de olhar apenas para o hoje ou amanhã da bolsa e entendam o que está acontecendo.
Que vocês estão perdendo dinheiro eu não tenho dúvidas.
Veja se o debate por aqui lhes ajuda a melhorar sua visão da bolsa, senão vão continuar perdendo dinheiro.
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[]'s
Bom dia Amaro,
Explicar esses movimentos é uma coisa difícil.
Minha percepção diz que é efeito da intervenção do governo nos bastidores.
Não acredito que dure muito tempo.
Castelo construído sob nuvens.
[]'s
Boa Noite
Fox, sou frequentar do blog a alguns anos, não sou mto de escrever cometarios mas estou sempre dando uma olhada.
Tambem acreditava que o mercado, assim como vc acredita, poderia fazer novo fundo,mas depois de ver o mercado testando esses 8.000/7.900 e achando compradores, comecei a pensar que ja teriamos achado o "fundo do poço".Dessa forma, penso que realmente devemos começar a pensar em carteira de longo prazo, pois se não, daqui a pouco estaremos comprando os papeis no mesmo nivel do primeiro IG.Gostaria de sua opinião, a respeito de qual nivel poderiamos pensar em uma recuperação para o mercado.
Um abraço
Alfredo
Caro Dr Fox! como vai?
Interessante ponto de vista, fica evidente que o pe no mundo esta no freio.
Nao sabia que sua area de atuação professional é o comercio exterior, ainda mais interessante.
Fico pensando até que ponto realmente pode-se falar numa recessao profunda em 2009? Nao será que as quedas foram por causa de altos estoques acumulados? Penso que o mundo em geral deixou de consumir no ritmo que estava antes de Outubro... Mas, quando os estoque comecem a ficar em niveis baixos (de commodities e petroleo, por exemplo), isto nao ira forçar certa retomada na atividade?
A verdade é que atingido um minimo nivel de consumo, dai para frente deveria ser de retomada...
Qual o nivel minimo? Eu gostaria muito de saber
Stock Buster.
Pessoal,
Removi os comentários que citavam terceiros, pois acredito que não é esse o objetivo do blog.
Gostaria que os próximos comentários se for necessário citar alguem que está fora da discussão, que os nomes não sejam citados.
Infelizmente por uma desatenção minha acabei deletando também um post do Jeremias.
Grato
Oi Alfredo,
A possibilidade de "fazer fundo" no patamar atual é alta, mas não garantida.
Se o objetivo é investimento de longo prazo, não vai fazer muita diferença entrar agora ou esperar mais um pouco.
A estratégia de seguir a tendência obriga o investidor a aceitar um fato: sempre iremos perder parte do movimento nas ponta (topos e fundos), pois a estratégia evita a entrada ou saída do mercado muito cedo.
[]'s
Olá Stock Buster,
Também não sei se podemos falar em recessão profunda.
Entretanto os fatos são claros, o mundo estava numa espiral consumista que não se sustentaria no longo prazo.
Acho que o ritmo de consumo caiu bem antes, Outubro foi apenas quando a ferida foi exposta.
Concordo com a questão da equalização do consumo em novo patamar de demanda, mas é óbvio que isso não se faz sem o custo de muitas empresas simplesmente desaparecerem do mercado.
O ponto principal é que eu não quero pagar pra ver se já chegamos ao fundo do poço.
[]'s
Cara, vou sumir daqui, agora o homenm ta virando bandeira e começamdo falr de fundo....ja ferrou muiita gente se foi na dele com perdas de 100%, quem esta esperando cair se deu mal
quem entrar agora pode se dar mais mal ainda....o ano é longo , esta começando....
agora se rendeu, que raio de estrategia é essa"!!!!
Fuiiiiii
Romildo
Oi Romildo,
Vamos por partes:
1)O espaço privilegia o livre arbítrio, pode entrar e sair quando bem entender. Só não fique fazendo média, saia da mesma forma que entrou, sem alarde.
2) Se alguém se ferrou porque seguiu meu raciocínio, é problema pessoal, individual e intransferível. Sempre afirmo que minhas idéias não devem ser seguidas.
Se você fez isso, arque com as conseqüências.
Esse espaço não tem a pretensão nem a intenção de ser fonte de dicas ou mesmo análise de investimentos.
É só ler o texto do "disclaimer" que está sempre disponível no topo direito da página.
3) Quem é que está falando em fundo? Acho que não leu direito.
O Alfredo e o Stock Buster falaram em possíveis fundos. Eu apenas disse que em termos de bolsa, tudo é possível.
Disse também que eu não pretendo pagar para ver, o que para bom entendedor, significa que ainda não vi o tal "fundo".
Para finalizar, se pretende participar do espaço, tente acrescentar conteúdo, mesmo que numa crítica construtiva, isso não me amedronta.
Agora, ficar grasnando como uma gralha, não irá te ajudar em nada.
[]'s
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